作别极不平凡的2021，我们对崭新的2022年充满着期待。在这辞旧迎新的重要时点，券商中国、券中社APP携手各家头部金融机构推出《预见·金虎》视频节目，与各位读者分享2021年的心得感悟以及对2022年的展望。

景顺投资高级基金经理刘徽在《预见金虎》年终策划中表示，2022年中国经济首要的任务是稳增长，与海外市场，特别是与美国相比，中国国内政策环境有比较充足的宽松空间，近期的降准降息主要目的是帮助中小企业发展以促就业，从而间接地支持消费复苏。同时还为房地产开发商提供了必要的资金支持，防止房地产行业出现债务危机。预计2022年会有更多的宽松财政政策去支持基础设施投资的增长以抵消房地产投资放缓的负面影响。

以下为视频全文：

中国A股市场在2021年经历了一系列监管收紧，出现了比较大的市场波动，互联网、电子、教育等行业遭受了比较大的监管压力。背后的原因主要是中国经济增长模式的升级来到了一个比较关键的节点。

第一，中美科技竞争加剧，需要更多的竞争来促进硬核科技的创新，而不是通过平台行业进行行业垄断。

第二，消费是中国未来经济增长的主要动力。通过减轻中国家庭住房和教育负担有利于释放长期的消费潜能。

2022年中国经济首要的任务是稳增长，与海外市场，特别是与美国相比，中国国内政策环境有比较充足的宽松空间，近期的降准降息主要目的是帮助中小企业发展以促就业，从而间接地支持消费复苏。同时还为房地产开发商提供了必要的资金支持，防止房地产行业出现债务危机。我们预计，2022年会有更多的宽松财政政策去支持基础设施投资的增长以抵消房地产投资放缓的负面影响。

中国的消费复苏短期还将取决于疫情的发展，虽然中国的防疫政策一直比较有效，但是最近奥密克戎变体的高传染性，以及冬奥会的举行可能会带来一些短期的不确定性。在过去的一到两年内，中国的出口一直比较强劲，主要是因为中国能够比其他国家更快地，更好地控制住疫情的传播。但如果我们认为2022年全球疫情有所减缓的话，海外生产以及海外供应链将会有所恢复，中国的出口增长率可能会下滑。

2022年我们看好的行业主要包括电动汽车产业链、电子和医疗。

首先谈一谈电动汽车产业链，我们看到去年大多数电动汽车股表现都非常良好，主要得益于中国的碳中和的政策支持，以及电动汽车销量在国内国外都有大幅的上升。去年年底这个行业有了一波相对比较健康的调整，我们认为今年这个行业的投资机会依然存在。然而，相比去年的几乎是全行业的上涨，我们认为今年的机会主要是结构性的，换句话说，选股比较关键，我们喜欢那些进入壁垒高、在智能化以及自动驾驶方面有创新的企业。对于电池产业链来看，我们比较关注那些在电池续航能力、以及充电时长方面有所突破的企业。

对于电子行业的展望，我们认为2022年手机产业链将趋于稳定，可折叠屏的智能手机将成为亮点之一。除了这个手机产业链，电子产品新的增长动力主要来源于汽车电子、AR/VR、智能可穿戴设备、物联网等领域，汽车电子需求在2022年会有比较大的增长。自动驾驶和汽车智能化对显示器、摄像头、激光雷达的需求有很大的提升。

最后谈一谈医疗行业的展望。我们认为，2022年中国医疗行业的投资性价比变得比较有吸引力。第一，是因为去年估值的大幅回调，医疗行业的市盈率已经降到了五年平均水平以下了。第二，是因为中国医疗行业的长期驱动力依然强劲，像人口老龄化、收入增长、中国企业在创新药和医疗器械方面的技术进步。这些都是行业长期发展的主要推动力。第三，相比2021年，2022年的带量采购对行业的影响会下降，因为经过过去几年多轮的带量采购大部分仿制药已经纳入医保，虽然我们认为未来带量采购会出现常态化，但是对行业的影响将会越来越小。

医保降价压力，增长韧性显现。我们认为医疗行业的未来发展方向大概有五个方面：第一方面，医保降价会促进仿制药、过剩产能的出清，医疗资源将会更加有效地分配，创新药和创新器械以后会获得更多的研发资源。第二方面，创新药研发资源会更多地集中在同类第一、以及同类最优的药物上面。第三方面，未来会有更多的中国本土的创新药出海。第四方面，我们认为，未来处方药外流会加速，而且连锁药店企业会进一步整合。第五方面，未来中国的医疗器械的进口替代以及在新兴市场的扩张还会持续。