作别极不平凡的2021，我们对崭新的2022年充满着期待。在这辞旧迎新的重要时点，券商中国、券中社APP携手各家头部金融机构推出《预见·金虎》视频节目，与各位读者分享2021年的心得感悟以及对2022年的展望。

国海证券总裁助理兼研究所所长杨仁文在《预见金虎》年终策划中和大家分享国海研究关于元宇宙和数字经济这两个热门话题的观点。杨仁文认为，元宇宙有望承载下一代互联网入口，带来新的行业增长红利。在通往元宇宙的技术路径上，我们尤其看好高速网络、芯片、云计算、物联网、人工智能、引擎等底层技术架构，相关产业链机会值得关注。

以下为视频全文：

新年新趋势，我想和大家分享国海研究关于元宇宙和数字经济这两个热门话题的观点。

1、元宇宙是什么？

我们认为“元宇宙”是一种观点。由于各方立场不同，关于元宇宙的构成要件、实现路径、最终形态目前还有分歧。就像比尔盖茨在1995年描绘“什么是互联网”、2010年前后我们畅想移动互联网的未来时一样，没有人能准确预测到如今互联网的发展——但随着相关技术的进步，下一代互联网将带来更自然的交互、更沉浸的体验、更繁荣的生态，这一方向是清晰明确的，我们称这种观点和预期为“元宇宙”。

2、与互联网相比，元宇宙有何突破？

相比PC互联网，移动互联网提升了便携性、交互方式更自然，其应用场景和总产值获得了倍数放大。而从移动互联网向元宇宙过渡的过程中，我们已经看到：

1）交互方式方面，手势感应、动作捕捉、触觉反馈甚至脑机接口，有望带来更自然的交互方式；

2）硬件终端方面，眼镜形式的产品形态将带来不亚于手机的便携性；

3）内容生态及应用场景方面，《节奏光剑》、《生化危机4》等爆款内容不断涌现，放大VR交互体验的优势，月流水预计突破5000万人民币。

3、元宇宙的组成部分有哪些？

致力于打破虚实界限、繁荣数字生态的企业，均是元宇宙生态的组成部分。当前的元宇宙生态大致分为技术层和应用层，1）技术层包括：底层技术层、中间技术层、虚拟世界入口；2）应用层包括：虚拟世界内的基础设施、虚拟世界内的体验。

4、元宇宙的切入点是什么？

基于对主要元宇宙生态公司布局思路的梳理，我们认为当前对元宇宙的布局有三大切入点：1）从下一代互联网硬件切入（以Meta、苹果等为代表）；2）从下一代软件平台切入（以Nvidia为代表）；3）从下一代互联网平台切入（以Roblox为代表）。

5、元宇宙的未来趋势和相关板块有哪些？

我们对元宇宙的发展逐步成为市场共识、巨头加大对元宇宙生态建设的投入所带来的发展机遇表示乐观。我们建议关注三类公司：1）应用型：公司业务能够为元宇宙相关的技术和应用提供清晰的落地场景；2）技术型：公司拥有元宇宙所需的技术储备；3）内容型：2022年VR硬件渗透率有望进一步提升，公司在VR内容方面具有领先的技术实力或相关布局。

元宇宙有望承载下一代互联网入口，带来新的行业增长红利。从信息传递角度，元宇宙将使得人类从传递图文信息、传递视频信息进化到传递物理信息，实现在一个虚拟空间传递现实的互动行为，具有高沉浸感、高仿真、高效内容生产特征的元宇宙将突破互联网现有用户规模和用户时长的上限，实现线上线下、虚拟和现实高度融合。在通往元宇宙的技术路径上，我们尤其看好高速网络、芯片、云计算、物联网、人工智能、引擎等底层技术架构，相关产业链机会值得关注。

6、数字经济背景下如何看互联网平台的定位与价值？

2022年1月，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，对“十四五”时期我国数字经济的发展目标、重点任务等进行了部署。

2022年第2期《求是》杂志刊发的习近平总书记重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》。

数字经济平台未来要做好“四化”，全球化、工业化、科技化、普惠化，助力国家战略。

从资本市场角度来看，政策冲击拐点或至，互联网行业进入常态化监管时代。产业互联网平台具有双边网络效应，存在关键规模，需要多方努力，互联网平台公司凭借领先的偏通用型技术、独特的C2B连接能力、资金与渠道整合能力将成为国内产业互联网的重要助推者。在数字技术与实体经济融合的趋势下，以腾讯、阿里巴巴、美团、京东、拼多多等为代表的互联网企业纷纷加码B端，持续发挥自身技术及数字化能力，赋能各行各业线上化进程，在推动产业互联网、助力实体经济上发挥了重要作用。