作者：农银海棠定开混合（006977）、农银创新成长（011314）、农银尖端科技混合（004341）、农银信息传媒股票（001319）基金经理谷超

2022年以来，全球经历了气候异常带来部分地区高温干旱，也经历了美联储持续加息与缩表带来的全球货币紧缩，这些因素给全球权益资产价格和估值都带来一定压力，国内市场也出现一定幅度调整。

外部环境方面，由于地缘政治等因素影响，大部分海外国家的通胀形势较为严峻，欧元区9月份CPI同比增长9.9%，继续创历史新高；美国9月份CPI同比上涨8.2%，核心CPI同比上涨6.6%创40年来新高。海外主要经济体持续加息将是大势所趋，海外需求已经开始回落。

展望未来，全球的能源及粮食供应未完全恢复正常，海外国家的高通胀有可能会持续较长的时间，大部分海外经济体甚至存在经济衰退的风险。

我国拥有强大的工业、制造业及宏观调控能力，国内CPI整体比较平稳，能更有效地应对当前通胀压力，为国内企业发展创造良好环境。科技方面，长期来看，我国拥有较为完整的制造业产业链以及巨大的内需市场，外围干扰措施将加速高端制造领域的国产替代进程，也将带来很多投资机会。

我们对中国经济长期向好的趋势充满信心。很多中国优质企业的估值已经位于较低区间，坚定看好其未来的长期回报率，当前正是长期投资者布局中国优秀企业的良机。

站在当前时点，我们将继续通过深度研究挖掘商业模式好、具备长期竞争优势和成长能力的优质企业，希望通过买入并长期持有来分享国内企业的创新与成长。（CIS）