券中社12月22日讯，今天，野村东方国际证券召开了2022年A股市场展望媒体发布会。野村东方国际证券研究部主管高挺在会上表示，2022、2023年沪深300营业收入增速分别为2.6%和6.9%；净利润增速分别为6.8%和9.7%，并将2022年年末沪深300指数目标设为5500点。一季度的市场环境偏正面关注可选消费、新能源基建和金融行业。

高挺指出，2021年是全球经济逐渐摆脱新冠疫情影响的首年，较早抗疫成功的中国在经历了之前经济增长强劲反弹的阶段后开始明显放缓，公司盈利增长转弱也拖累A股市场表现。在未来较长时间里，“长短兼顾”，即长期发展目标和短期经济增长的平衡是中国经济和宏观政策的新常态。从这个角度出发，目前中国面临的经济压力将使未来政策的重心向稳增长倾斜，并在2022年为经济增长和A股表现提供支撑。

考虑上游行业利润增长强劲而且金融业（除保险业外）盈利表现稳健，高挺及其团队将2021年沪深300营收和盈利增速预测上调至12.2%和14.7%，预测2022/2023年沪深300营业收入增速分别为2.6%和6.9%；净利润增速分别为6.8%和9.7%，并将2022年年末沪深300指数目标设为5500点。

高挺认为，2022年五大投资主题为：1、经济周期性变化下的投资机会，主要为消费回升和CPI-PPI剪刀差收窄背景下的消费股机会；2、A股流动性的驱动力切换，反映场外资金的配置需求升温；3、双碳政策下的能源革命的第二驱动力，保障新能源领域的成长性与确定性；4、后疫情的消费科技融合，从需求端带来对科技和消费细分行业的需求共振；5、共同富裕政策从行业和企业层面重塑估值和选股框架。这些机会将主要聚焦消费和科技类细分成长行业，包括消费制造业、消费电子、新娱乐、汽车和穿戴智能化、输配电设备、电力建设承包、新能源电站运营、风光核等非火电建设等领域机会。

短期来看，高挺及其团队预计，一季度的市场环境偏正面。近期政策出现往宽松方向微调的迹象，显示A股“政策底”临近，野村宏观团队预测2022年春季经济增速有望触底。伴随基本面下行预期的扭转，与经济表现和稳增长政策相关度较高的行业有望实现超额收益，其中最关注可选消费、新能源基建和金融行业。此外，市场存有冬奥会后环保限产政策或被短期松绑的预期，考虑到这一长期政策的方向不变，这可能将为双碳政策相关的行业带来买入机会。

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