券中社11月3日讯，2018年，《资管新规》发布，监管引导机构向财富管理转型，今年5月，证监会主席易会满在中国证券业协会第七次会员大会上的讲话中4次提及“财富管理”，进一步强化了券商关于财富管理的功能定位。

近年来，随着居民可支配收入的提高以及投资理财需求的日益增长，资产管理行业迎来重要的发展阶段。当以“炒股不如买基金”为代表的基金理财观念悄入人心，各大券商也在为实现财富管理转型而不断努力。在券商财富管理转型以及代销金融产品的过程中，作为底层产品的提供方和管理方的公募基金也扮演着愈发重要的角色。

近年来，东方基金即作为业界“黑马”异军突起，据海通证券统计数据显示，截至2021年三季度末，东方基金旗下权益类资产最近一年业绩在145家基金公司中高居第4位。在权益类资产最近2年、1年业绩均居行业前十。

对于券商财富管理转型，东方基金副总经理关洪波即在“2021 中国证券公司年会暨中国证券业财富经纪高峰论坛”上表示，从“卖方思维”到“买方思维”的转变是前提，“证基合作”、提升可遴选产品的丰富度是重要抓手，投顾队伍专业服务能力、营销能力是展业成功的关键。

思维、业务双转型助推券商资管服务升级

关洪波指出，“券商财富管理从‘卖方思维’向‘买方思维’转型，实际就是从对客户交易黏性的依赖转变为为客户做资产管理的服务升级”。

在他看来，助推券商实现思维转型主要有主动、被动两方驱动。

一方面，资管时代背景下客户服务模式的转变是主动驱动力，这与居民可支配收入的提高以及投资理财、资产配置需求的日益增长相适应。另一方面，证券行业交易佣金的不断下调也迫使券商需要寻找新的盈利模式，加之A股机构占比逐渐提升、不同资产管理子行业与机构均在升级客户服务体系、完善客户服务方式，这也倒逼券商势必需要转换客户服务思维模式。

值得一提的是，在关洪波看来，虽然从基金公司的角度来看，公募基金以专业理财、分散投资、净值化管理、透明化的信息披露等特点逐渐赢得投资者的认可，但是近年来，受多元资产配置理念和策略发展影响，在基金行业和监管层面的创新驱动下，公募基金发展呈现出类型多样化、可投资标的多元化的特点：以ETF为代表的被动投资产品迅速发展，以FOF、MOM、“固收+”为代表的多元资产配置产品方兴未艾，极大地丰富了产品类型。同时，公募Reits的推进与落地，在传统的货币、债券、股票等资产的基础上，丰富了可投资标的，为资产配置提供了新的选择。“我们认为，公募基金已成为多元资产配置中重要的底层配置品种之一”。

“从公募基金的角度而言，券商财富管理转型的难点主要是长期以来形成的对投行业务、经纪业务盈利模式的依赖，同时，经纪人向投资顾问、理财顾问的身份转变也使投资顾问需要更加专业、全面的服务技能”。关洪波认为。

他指出，基金投顾业务规划主要可围绕投资顾问服务团队的建设与品牌打造、金融产品的丰富与优选配置、金融科技的赋能与支撑等三个方面展开，“既要建立与之匹配的专业投资顾问队伍，又要在聚焦金融产品遴选、配置和管理的同时加大金融科技对投顾业务的支持，通过提升客户服务体验、优化投研水平及产品创设能力，全面为券商财富管理转型赋能，提升服务能力”。

建立多层级准入体系，“证基合作”符合多方利益

“强化‘证基合作’是券商财富管理转型的重要组成部分”。关洪波指出，这种合作既包括公募基金代销、托管、结算、多元化策略产品定制开发等，也包括渠道营销体系、渠道路演、培训的配合与支持。

然而，“从目前的产品准入门槛来看，大多数以公司准入为前提，而基金公司的管理规模和排名是其中比较重要的指标，这种准入模式也制约了中小基金公司与渠道的合作”。对此，关洪波在会议上呼吁，希望能够与券商建立多层级的准入体系，如公司准入、产品准入和基金经理准入，以此筛选出特色鲜明、风格稳定、策略成熟的产品，进而完善客户服务与资产配置。以东方基金旗下的东方新能源汽车混合基金为例，由于互联网渠道具有产品准入和上线的灵活性，使该产品在业绩上涨过程中不断积累购买客户，通过产品业绩和规模的增长，形成了基金公司、销售渠道、持有人、托管人、券商研究服务等多方共赢。

对于未来“证基合作”的新模式，关洪波认为从长远来看，在财富管理转型和基金投顾业务发展的大背景下，降费、让利投资者，让投资者在财富管理服务中更有获得感、进而形成长期投资的习惯，将符合多方利益。

“目前，东方基金和券商合作方面，除了申购费率打1折，还有0申购费率的C类产品上线等。未来，随着券商财富转型和投顾业务进一步发展，或可联合开发满足券商渠道需求的产品，在产品开发之初就在符合法律法规的前提下设计能够满足不同客户需求的费率结构”。关洪波在会上透露称。

备注：公司排名数据来源：海通证券-基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2021.10.2），截止日期：20210930，过去一年(2020.10.09-2021.09.30)、过去两年(2019.10.08-2021.09.30)；

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责编|周乐