11月4日—8日，十四届全国人大常委会第十二次会议在北京举行。会议指出，2028年之前地方需要消化的隐性债务总额将下降12万亿元，其中6万亿元为增加的地方政府债务限额，分三年实施；4万亿元为从新增地方政府专项债券中安排用于化债，2024年开始，连续五年每年8000亿元；2万亿元为2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务，仍按原合同偿还。

“此次化债直接增加地方化债资源10万亿元，其中限额提高带来的增量为6万亿元，将减轻地方化债压力。以上三条措施可使得2028年之前地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一，化债压力大大减轻。”海通证券宏观首席分析师梁中华分析称。

据梁中华分析，本次化债举措有助于降低地方政府的隐性债务风险和付息压力，为地方政府广义财政提供一定的空间。当前财政周期序幕已经开启，财政逆周期发力的方向是确定的，尤其中央财政还有较大的发力空间。不过，大水漫灌强刺激的可能并不大，而是在高质量发展的框架下进行稳增长。

梁中华还表示，长期来看，我国经济有较大的潜力。但短期在国际环境不确定性加大，国内有效需求仍然需要提振的情况下，我国宏观政策仍会继续加力稳增长，尤其是财政政策发力的必要性也进一步加强。首先，我国货币政策或还有进一步降息的空间，渐进式的降息或仍会继续。财政逆周期调节力量的加码会是未来的趋势。其次，根据经济稳增长的需要，财政政策有空间、有意愿继续发力。

校对：杨立林