【摘要】作别极不平凡的2021，我们对崭新的2022年充满着期待。在这辞旧迎新的重要时点，券商中国、券中社APP携手各大金融机构代表以新春祝福短视频的形式，与各位读者分享2021年的心得感悟以及对2022年的展望。
五矿证券副总经理兼投资银行业务委员会主任丛蔚在《预见金虎》年终策划中分享道，五矿投行近年来的核心发展动能来自于清晰的战略定位和强大的产业央企股东背景。展望未来，在全面实施注册制下，投行业务模式和业务逻辑将会发生深刻变化：投行展业模式将从狩猎模式转向农耕模式，从关系驱动转向研究驱动，从单兵突击转向兵团作战。下一步，五矿投行将继续沿着打造特色鲜明、践行产融结合的一流投资银行愿景不断努力。
以下为视频全文：
各位券商中国和券中社APP的用户，大家新年好！我是五矿证券的丛蔚，很高兴在这喜庆的日子里，与大家一起就投行业务发展进行交流。
Q1：五矿证券投行业务近年来发展迅速，行业排名大幅提升，发展的秘诀是什么？下一步如何打造？
五矿证券投行业务自2014年取得承销保荐业务牌照，2015年正式组建投行团队。15-17年，业务体量总体较小，主要从事新三板推荐挂牌业务。2017年随着五矿证券增资扩股，资本实力大幅提升，人才吸引力不断提高，业务发展驶入了快车道。2021年，五矿证券投行业务实现收入7.81亿元，同比增长21%，过往5年收入年化复合增长率达到50%；行业排名稳步提高，根据中国证券业协会统计，按照收入口径，五矿投行业务市场排名从2016年的74名提升至2021年半年度的19名，市场影响力显著增强。
回顾五矿投行近年来的发展历程，我们认为核心的发展动能来自于清晰的战略定位和强大的产业央企股东背景。在战略定位上，公司旗帜鲜明的将投行业务作为五矿证券战略核心业务，给予资源和政策上的支持；在体制机制上，始终坚持市场化机制和央企背景有机结合，通过富有竞争力的选人用人机制和考核激励体系，不断从市场中吸引人才、在公司内留住人才，打造形成资源型、专业型和管理型互补式的人才结构；在业务布局上，秉持“到有鱼的地方撒网、到有草的地方放羊”的业务开发原则，全力推进“大客户、大平台、大项目”的营销策略，充分依托中国五矿多元化产业背景和五矿资本金融服务全牌照协同资源，加大核心区域“总对总”的对接力度，形成了茅台集团公司债、长远锂科科创板等一批有市场影响力项目，业务全方位覆盖上交所、深交所和北交所三大交易所市场。在展业文化上，始终奉行“稳健金融”的经营理念，加大项目质量控制力度和合规体系建设，树立“宁可少做一个项目,也绝不多捅一个窟窿”的底线意识。截至2021年底，五矿证券债券承销业务累计承销金额2,687亿元，是市场上为数不多的债券承销业务尚未发生违约的主承销商。
下一步，五矿投行将继续沿着打造特色鲜明、践行产融结合的一流投资银行愿景不断努力。一方面，通过以融促产打造五矿特色，全面融入中国五矿四梁八柱业务体系及上下游产业链发展。结合集团公司产业需求，共同开发优质产业客户，持续构建“大投行、大资管、大财富管理”综合金融服务链条，探索落地“产业+投行+投资”的交易型投行发展模式。另一方面，抢抓资本市场改革重大市场机遇，着力打造适应资本市场全面注册制要求的定价、销售和风控质控能力，通过股债并举和股债联动，实现向综合金融服务转型。
Q2:如果用一个关键词来总结2021年您所在行业的发展，您会用哪个关键词？
如果用一个关键词，我会用“回归”这个词来概括过去一年资本市场发展情况。即：金融业务回归服务实体本源，证券公司回归中介责任本位。当前，百年变局与世纪疫情相互交织，党中央、国务院对资本市场的重视已经提升到新的高度，金融业务要加速回归服务实体本源。过去的一年，全面注册制改革稳步推进，IPO、再融资保持常态化，股权融资规模再创新高，发行定价更加市场化，资源配置更加合理。科创板坚守“硬科技”定位，创业板切实服务“三创四新”，北交所设立，为包括“专精特新”在内的创新型中小企业提供了通畅的资本通道，资本市场服务实体经济的能力进一步提高。
站在“十四五”开局新起点上，证券行业也迎来了全新的发展阶段，加快回归业务本源，加紧归位尽责，不断提升专业能力与服务效率。投行业务从传统发行通道逐渐向保荐、定价、承销的核心职能回归，全方位提高项目筛选、资产定价、发行承销、质量控制等综合能力，资本市场的“引路人”和“看门人”作用进一步夯实。
Q3:您如何看待投行业务未来发展方向？会有哪些趋势？
全面实施注册制下，投行业务模式和业务逻辑将会发生深刻变化：投行展业模式将从狩猎模式转向农耕模式，从关系驱动转向研究驱动，从单兵突击转向兵团作战。
一方面，面对新兴行业和创新科技不断涌现，资本市场法治建设不断完善，投行业务必须深入研究行业，挖掘企业价值，既要“保”，还要“荐”；既要“核清楚”，还要“说明白”；既要守住“不造假”的底线，保证信息披露的真实、准确、完整，还要从投资者决策角度出发，提升信息披露的针对性和有效性，保证项目的“可投性”。
另一方面，投行业务要从以项目为中心向以客户为中心的思路转变，充分发挥投行业务资源整合功能，全方位重塑资本、定价、销售、协同、风控、科技等综合能力，全面提高综合金融服务能力。大型券商将加速打造以融资业务、财富管理、产业资源整合为核心的“大投行生态圈”，实现全产业链协同和价值延伸。中小券商将根据自身资源禀赋，进一步强化战略聚焦，探索特色化、专业化的精品投行发展路径，在产品、客户、区域和渠道方面构筑差异化的发展特色和细分领域的竞争优势。
此外，智能投行、电子化投行将成为券商投行业务发展的重要方向。通过创新应用智能化和大数据技术，不断降低重复性、低附加值的工作量，全面提升投行业务全流程的工作效率，进一步提高信息披露质量和客户服务质量，实现以科技赋能业务发展。
