【摘要】外资加码一个原因是中国的货币政策仍有余地，美国明年面临缩表和加息，资金会担心市场流动性。
12月以来，截至12月10日，北向资金净流入A股640.77亿元。本周，北向资金净流入488.34亿元，周度净流入更是创历史新高。汹涌而来的是真外资还是假外资，想必是悬在很多人心头的问号。
基金君综合多方数据发现，这一次答案是相对确定的。
我们一起来看看，北向资金净流入情况
来源：Wind
近期流入的以长线配置型资金为主
中信证券研究结合托管数据统计得出，自12月1日至8日，配置型资金累计净流入202亿元，占同期北向资金整体约61%，日均净流入为34亿元，远高于11月日均净流入的9亿元。这里，配置型外资可简单理解为长线外资。这说明这期间净流入的以长线外资资金为主。
尽管12月1日至8日，北向资金以长线外资为主，但是部分行业，交易型资金（可简单理解为短线外资）却占据了主导。例如，12月（含本周前3个交易日）主要流入白酒的就是交易型资金。
来源：Wind
Wind 数据显示，12月以来截至12月8日，北向资金对贵州茅台的持仓市值增加了121.78亿元。
Wind数据显示，12月以来截至12月8日，北向资金对五粮液的持仓市值增加57.66亿元。
尽管沪股通、深股通北向资金持仓市值增加最多的股票都是白酒类股票，但这更多是由于短线的交易型资金主导。那么问题来了，长线外资在买什么，卖什么呢？
长线外资买新能源，卖地产
来自中证证券研究的统计显示，过去两个月（10月-12月初，剔除本周）北向资金中配置型资金（可简单理解为长线资金）主要净流入新能源、基础化工、食品饮料、计算机和电子，主要净流出地产产业链（房地产、建材、家电）以及医药。
1）北向资金配置型资金对于新能源基本仅围绕锂电池产业链展开。
2）消费板块的增持集中在食品饮料行业。
3）电子行业主要增持消费电子相关品种，净流入半导体产业链的资金体量较小。
4）过去两个月配置型外资基本规避了地产产业链，但并没有减持银行和机械，说明配置型资金至少没有担心地产信用危机向银行体系扩散的问题。
海外中国ETF本周吸金
来自彭博的数据印证了上述判断。
截至12月10日，全球（包括境内和海外）中国股票ETF整体净流出8亿美元，但是主要是境内的投资者赎回，海外上市的中国ETF仍然在吸引资金流入，本周吸引净流入5亿美元。
如果将时间拉长，外资买中国股票的趋势就更为明显。年初至12月10日，海外上市的中国股票ETF已经吸引了资金净流入219.3亿美元。
具体来看，伤痕累累的中国互联网ETF，上周由于滴滴退市消息影响，一度被资金抛弃，但本周重新吸引资金流入。例如美国上市的最大中国股票ETF KWEB 本周就吸引资金净流入9190万美元。这只ETF目前规模超过80亿美元。
KWEB本周资金流向情况
来源：ETF.com
美国上市的另一跟踪中国互联网指数的ETF CWEB本周也吸引了资金净流入。
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此外，美国上市的一只跟踪沪深300指数的ETF本周也吸引了8745美元的资金净流入。
来源: ETF.com
另一个值得关注的数据是：阿里巴巴ADR的空头兴趣已经降至了历史低位。来自空头头寸研究机构S3 Partners的数据显示，截至目前，未平仓的阿里巴巴ADR约50.61亿美元。这一数据表明，空头对阿里巴巴的兴致已经降至历史低位（大部分空头已经平仓了）。
目前空头对阿里巴巴ADR的兴趣跌至一年来的低位
来源：S3 Partners
空头逐渐退出，接下来是不是多头登场。从资金抄底含阿里巴巴相关指数的情况来看，不少投资者可能认为答案是肯定的。
顶流海外中国基金规模扩张
12月以来，海外规模较大的中国股票基金规模也普遍增长。由于期间，基金君没法获得基金申赎数据。规模扩张可能是由于净值增长所致，也可能是投资者申购所致，还可能两种原因都有影响。所以，这个数据大家就参考。
很多小伙伴们很熟悉A股市场的顶流基金。其实，在海外也有一些投资中国的基金也称得上顶流。目前在海外发行，投资中国股票（中概股、A股、港股中中国公司股票）的基金中规模最大的10只如上。从11月30日到12月10日，这10只顶流海外基金中，仅一只规模是缩水的，1只规模维持不变，另外8只规模扩张。
其中规模最大的当数安联神州A股基金，最新规模126.27亿美元，约804.33亿元人民币。如果按照机构来算，摩根大通旗下有两只基金上榜全球前十大中国股票基金。欧洲资管巨头施罗德也有两只基金上榜。另一欧洲巨头瑞银也有两只基金上榜。宏利投资有一只基金上榜，富达有一只基金上榜，首域盈信旗下有一只产品上榜。
嗯，尽管海外顶流基金12月以来大多规模都是扩张的，但规模扩张，不代表是有新申购，也可能是基金净值增长水涨船高的结果。
不过，另一数据统计机构EPFR本周五发布的数据显示，截至本周三12月8日，投资大中华区股票的基金连续6周实现资金净流入了。
综合这些数据，基金君认为大家大致可以放心。
近期来的外资长线配置型资金占到很大一部分。再综合近期基金君参加的外资机构策略会，私下交流。外资加码一个原因是中国的货币政策仍有余地，美国明年面临缩表和加息，资金会担心市场流动性。另外，中国的通胀压力也比美国等其它市场小很多，经济增长较具韧性。
编辑：乔伊
