结婚登记人数连续七年下降！辅助生殖站上风口，“牙科茅”砸出深坑，底部放量的低估值股来了

作者：梁谦刚 | 11-22 20:54发布

作者：梁谦刚 2021-11-22 20:54

中国辅助生殖在全球的市场份额占比从2014年的11.27%上升至2020年的18.12%，未来这一比例将持续提高。

11月22日，A股三大股指全部飘红，沪指最新指数重新站上60日线。市场成交额有所放大，已连续22个交易日突破万亿元。新能源“总舵主”宁德时代大涨6.57%，最新收盘价再创历史新高，市值逼近1.6万亿。该股今日成交额102.2亿元，问鼎成交榜冠军，成交榜亚军和季军分别被北方稀土、比亚迪收入囊中。

半导体、锂电池两大赛道成最大热门。盘后数据显示，半导体硅片、第三代半导体、锂电正极、IGBT、锂电电解液等板块涨幅霸屏前五位。半导体硅片指数大涨8.08%，神工股份、扬杰科技均收得20cm的涨停板，立昂微、华润微涨超7%。锂电池板块的千亿市值股亿纬锂能、恩捷股份、天齐锂业、华友钴业、赣锋锂业等均大涨4%以上。

结婚登记人数连年下降

《中国统计年鉴2021》显示，2020年官方统计的结婚登记人数共计814.33万对，较2019年减少了113万对，已经连续七年下降。

我国人口增长形势也在下滑。数据显示，2020年全国人口出生率为8.52‰，首次跌破10‰，创下了1978来的新低。同期全国人口自然增长率（出生率-死亡率）仅为1.45‰，同样创下1978年以来新低。

中国人口学会副会长、北京大学社会学系教授陆杰华表示，人口无论是总量还是结构对社会经济发展都是基础和全局战略性的变量。人口是个慢变量，实际上会作为一个长周期影响几十年。对人口红利、养老金、养老照料等方面都会带来持续性的挑战。

多省市发布“人类辅助生殖技术应用规划（2021-2025年）”

为应对人口增长率下滑及老龄化的挑战，今年以来各地加大对“三胎”的支持力度。随着“三胎”支持政策在各地落地，高龄生育困难、不孕不育等问题愈加凸显，辅助生殖技术随之受到重视。近日，上海、河北、河南、天津、贵州、安徽、陕西、山西等多个省市发布了“人类辅助生殖技术应用规划（2021-2025年）”（以下简称5年规划）。

在各省市的5年规划中，除了阐述现状、分析现有问题外，也提出了未来5年的设置和规划，其中多个省市均计划新增辅助生殖机构。四川在5年规划中明确，2021年至2025年，全省将新增夫精人工授精、供精人工授精、体外受精-胚胎移植、卵胞浆内单精子显微注射技术机构20家，分布在乐山、绵阳、泸州等15个市（州）。同时新增植入前胚胎遗传学诊断技术6家。

今年年初，国家卫生健康委发布的《人类辅助生殖技术应用规划指导原则（2021版）》中要求，各省市原则上每230－300万人口设置1个机构。依照该标准，在2021年至2025年期间，安徽省规划新增10所辅助生殖机构；陕西省规划新增10所；山西省规划新增4所。

根据弗若斯特沙利文数据，2020年中国不孕率16.9%，而辅助生殖渗透率仅7.9%，远低于美国的31.2%。2020年我国辅助生殖IVF市场规模约330亿元，2016-2020年复合增长率为14.1%。中国辅助生殖在全球的市场份额占比从2014年的11.27%上升至2020年的18.12%，未来这一比例将持续提高。预计到2023年，我国辅助IVF生殖市场规模达504亿元，2021-2023年复合增速约16%。

超半数辅助生殖概念股成交额环比提升

证券时报·数据宝统计显示，A股市场上布局辅助生殖行业的公司有34家。今年前三季度，这些公司共投入63亿元到研发上，复星医药、丽珠集团、长春高新、国药现代、物产中大等5家公司研发支出超3亿元。6家公司研发支出占营收比超过10%，分别是广生堂、翰宇药业、双鹭药业、麦迪科技、亚辉龙、思创医惠。

截止三季度末，辅助生殖概念股合计获得700家机构持仓。数据宝统计显示，长春高新、通策医疗持仓机构均超百家。长春高新持仓机构数量212家居首位，公司11月5日在互动平台表示，除生长激素以外，公司同时布局辅助生殖、抗肿瘤、生物疫苗、生物类似药等，2021年前三季度，公司辅助生殖领域的促卵泡素销售收入近2.8亿元。

今年4月份，辅助生殖板块曾受到资金追捧爆发，迄今过去半年，多数概念股重新归于平静。数据宝统计显示，今年以来，辅助生殖概念股平均跌幅5.55%，属于超跌板块之一。与年内高点相比，超半数股票回撤幅度超30%。亚辉龙、圣诺生物、麦迪科技、贝瑞基因、悦心健康、国际医学等6股回撤幅度均在50%以上。被投资者视为“牙科茅”的通策医疗回撤幅度也接近50%，长春高新、复星医药等千亿市值的龙头股回撤幅度分别为45.8%、42.85%。