【摘要】小金属品种镁开启加速涨价模式，概念龙头云海金属率先创下历史高点。

进入8月份之后，金属镁市场开启加速涨价模式。据百川盈孚数据，截止9月1日，金属镁价格达到2.99万元/吨，短短一个月内涨幅达到40.7%，较去年同期涨幅达到132.7%，最新价格刷新历史新高。

下游需求回暖

镁合金增量空间超千亿

今年以来，在全球经济活动恢复，流动性继续宽松的背景下，除了热度居高不下的锂以外，不少小金属价格年初至今均出现不同幅度的上涨。锰、锆、锑、钼四种小金属年初至今涨幅超过60%，金属镁也不例外。今年以来，金属镁价格由去年底的1.58万元/吨，上升至3万元/吨附近，累计涨幅89.8%。

上游原材料方面，在国家保供稳价政策下煤炭价格出现小幅回调，但是供需矛盾尚未得到缓解。硅铁是金属镁的主要成本，目前涨至9517元/吨，当月涨幅32.93%，生产成本上升也间接助推镁价的上扬，成本面利好作用不减。

此外，由于疫情期间传统供应链受到影响，海运港口严重拥堵。据海关数据统计分析，2021年7月中国镁锭出口2.23万吨，同比增加112.6%，出口累计同比增加20.6%。随着海外需求的释放，以及海运价格持续上涨，金属镁价格也水涨船高。业内人士指出，目前镁锭库存依然处于低位状态，再加上原料端煤炭、硅铁方面的高位运行，镁价后续下调空间有限。

镁合金的下游需求主要包括汽车、消费电子、航空航天。根据长城证券测算，悲观情况下，到2025年镁轮毂在新能源车、燃油车领域的渗透率也将分别达到10%、6%，对应的镁合金用量合计11.41万吨，相当于我国2019年镁合金需求量的一半。乐观情况下，仅镁轮毂带来的增量，就能超过2019年的镁合金需求总量，对应的增量市场规模大约将在千亿元左右。

4只概念股净利润翻倍增长

证券时报·数据宝统计显示，A股公司中有镁金属相关业务的有13家，其中云海金属是行业龙头。据半年报披露，云海金属镁合金在全球的市场占有率在35%以上，目前已有年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力，准备在安徽池州建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15 万吨镁合金深加工产品项目。

从业绩数据来看，上半年9只镁金属概念股实现同比增长，其中广东鸿图、藏格控股、西部矿业、新疆众和等4股净利润翻倍增长。广东鸿图净利润增速排在第一位，上半年随着国内经济及乘用车市场复苏，公司销售收入较上年同期有较大幅度增长，上半年实现盈利1.32亿元，同比增长27.86倍。

8月以来上述概念股整体表现跑赢同期沪指，抛开盐湖股份恢复上市的影响，云海金属、北京利尔、宜安科技、立中集团、电工合金等5股期间累计涨幅达到10%以上。云海金属累计涨幅24.24%，该股9月1日盘中创下历史高点，尾盘出现回落。以最新估值水平来看，北京利尔、广东鸿图、濮耐股份、西部矿业、万丰奥威等5股市盈率相对较低，均不到20倍。

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责任编辑：何予