【摘要】上市改革新规红利，加之中概股陆续回港上市，提升了港股成交活跃度，港交所业绩不断刷新高。

8月11日，港交所发布的2021年中报显示，港交所上半年营收和净利润均创半年度新高，分别为109.09亿港元、66.1亿港元。

港交所行政总裁欧冠升表示，“在新股市场畅旺、市场交投活跃及沪深港通的强劲增长带动下，期内收入及净利润均创新高，虽然未来宏观环境挑战重重，但我们还会沉着应对，继续致力提升市场吸引力，推动业务稳步向前。”

港交所中报出炉

营收净利再创新高

2021年中报显示，截至2021年6月30日，港交所营业收入达到109.09亿港元，同比上升24%，较2020年下半年创下的最高纪录上升5%；归属于股东净利润创半年度新高纪录，达到66.1亿港元，同比上升26%。

从营收构成来看，港交所上半年现货市场营收32亿港元，结算收入42.24亿港元，这两项业务成为营收绝对主力。其次是股本证券及金融衍生产品，上半年营收17.31亿港元。

公司强劲的财务表现同样反应出上半年港股市场的韧性和活跃性。数据显示，港交所现货市场上半年平均每日成交额达1882亿港元，较2020年上半年及下半年分别上升60%及33%。值得一提的是，平均每日成交额更是在今年1月份创下2457亿港元的新高。

此外，上半年香港首次公开招股市场持续活跃，期内共有46只新股上市，其中快手、京东物流及系列创新生物科技公司先后赴港上市，首次公开招股集资总额达2117亿港元，同比上升127%。以首次按期内首次公开招股集资额计算，港交所位列全球第三。

2021年4月，港交所迎来上市新规三周年，新经济医疗及互联网科技集资额增长强劲，2017年至2020年的复合年均增长率分别达到135%及115%，2020年成交量最高的四只股票均为新经济股，而2017年只有一只是新经济股。可见新上市制度为港交所带来更多不同类型发行人，为港股市场带来了重大的改变。

除了在股票市场表现亮眼外，衍生品市场同样表现不俗。港交所中报指出，恒生科技指数期货自2020年11月推出后，成交合约及未平仓合约张数均于2021年上半年有所上升，2021年第二季平均每日成交张数达8672张，较2021年第一季度上升33%，每日成交张数于2021年5月25日创下30561张的单日新高。

数据显示，上半年衍生权证、牛熊证及权证平均每日成交额达到224亿港元，同比上升28%。为扩大衍生品范围与现有的恒生产品组合相辅相成，港交所宣布计划于2021年第三季度推出恒生指数期货及恒生中国企业指数期货的实物交收期货期权（须待监管机构批准及市场准备就绪），推出期货期权可为香港带来新的交易及风险管理工具。

业绩强劲当然不忘回报股东，此次董事会选派中期股息每股4.69港元。根据港交所以往派息来看，港交所派息比例高达90%，即港交所每赚10元，就拿出9元回报给股东。

沪深港通提升港股市场活力

今年初南下资金汹涌流入港股市场，不少公司股价被推升至历史高位，可以说沪深港通改变了香港资本市场的面貌，提升了市场活力。

截至2021年6月30日，沪深港通的北向交易平均每日成交金额达到人民币1144亿元，同比上升54%，南向交易481亿港元，同比上升132%。其中南向交易成交额于2021年2月24日创单日新高，首次突破1000亿港元。

因此，期内沪深港通的收入及其他收益创半年度新高，达13.2亿港元，其中10.18亿港元（2020年上半年为5.78亿港元）来自交易及结算活动。

中报透露，港交所与沪深交易所密切合作，共同完善互联互通机制，包括扩大北向及南向交易合资格股票范围，并于2021年2月1日，于上交所科创板上市的合资格A股获纳入沪股通股票范围，其对应的H股亦纳入相应港股通股票范围。而加入的新合资格股票后交投一直保持活跃。

随着资金持续流入南向及北向交易，2021年上半年沪深港通结算服务的使用量有所增长，2021年上半年的北向交易结算平均每日金额同比上升71%。此外，2021年6月30日的北向交易组合价值较2020年12月31日增加12%至人民币2.63万亿元，南向交易组合价值增加29%至2.7万亿港元。

得益于沪深港通，港交所2021年上半年交易费及交易系统使用费达到41.24亿港元，同比增长24%，其中交易费增加7.94亿港元，这主要来自沪股通和深股通交易的费用收入创新高，达5.01亿港元。

债券通继续受国际投资者热捧

财报显示，债券通于2021年上半年继续受到国际投资者的热捧，交易量、净流入、外资持有量及新备案入市的投资者数目均大幅增长。

具体来看，债券通上半年平均每日成交额创人民币266亿元的新高。单月平均每日成交金额于6月创人民币305亿元新高，2021年4月21日更创单日成交金额新高，达人民币496亿元。

此外，债券通的市场参与者数目继续增长，截至2021年6月30日，获批通过债券通入市的机构投资者共2650家（2020年12月31日：2532名）。

关于债券通，港交所与内地监管机构一直在不断对其优化，比如今年上半年央行公布新的债券通备案安排，进一步便利海外机构投资者参与中国银行间债券市场。此外，让债券通投资者可选择不多于三家外汇结算银行进行货币兑换，配合其外汇风险管理需求等。

囿于此，香港上市债券市场2021年上半年表现亮眼。连同新推出的2024年到期通胀挂钩债券（IBond）在内，2021年上半年共有244只新上市债券，同比上升35%，集资额超7910亿港元，同比上升17%。

继续提升港交所吸引力

欧冠升今日在业绩会议上表示，“立足中国”仍是港交所主要优势，为内地企业的高速增长提供融资支持，满足中国内地的庞大资金投资需求，争取优化和拓展沪深港通及债券通，探索快速发展的中国资本市场（包括大湾区）价值链上各个环节所潜藏的新机。

一个值得注意的现象是，就股市波动性而言，港股与内地关联性越来越强，加上近年来来自中国内地的上市公司及港股通占比都明显提升，反而在吸引海外国际企业及国际资金的方面有点停滞不前，似乎港股的国际化色彩在日渐减退。

对此，欧冠升在接受证券时报记者采访时表示，“我们依然在持续改良上市制度，作为企业上市选择地，我们的优势将会继续保持，现在香港已经成为全球生物公司第二大上市聚集地，相信未来也会很乐观。而且我们在持续推动业务创新，开发多元化的产品，去覆盖不同资产类别，探索疫情后全球发展大趋势，比如ESG、大数据及另类资产类别。”

此外，欧冠升还提出，港交所需调整组织架构，让交易所进一步与客户合作共赢，提升运营、技术及人员质素，通过合作，创新及赋权，提升问责和业绩，同时投资人才、技能和科技。