继成功举办四届后，平安证券第五届“领航杯”私募优选计划于今年5月全新启航。随着活动深入推进，本计划在业内持续获得关注，逐步成为观察优质私募管理人成长的重要窗口。在完成2026年8月评选工作后，本计划正式揭晓8月荣誉名单。
作为业内具有广泛影响力的私募活动品牌，本届“领航杯”由平安证券主办，证券时报联合主办，平安期货、新财富杂志社协办，排排网集团提供合作支持，旨在发掘优质管理人，共建开放、协同的财富管理新生态。活动汇聚多方优质资源，形成优势互补、协同联动的开放式平台，也进一步提升评选的专业性与公信力。
自推出市场以来，本届活动引发热烈反响，私募管理人踊跃报名。截至今年9月中旬，已吸引近1000家私募管理人的2800余只产品报名，充分彰显“领航杯”强大的品牌影响力与认可度。
在评选机制上，本次活动坚持科学、公正的原则，围绕主观多头、量化选股、指数增强、相对价值、CTA及复合策略六大策略组别，设置多维定量指标体系，从区间收益、风险控制与稳定性等核心维度开展综合评分。经过组委会的严谨评审，一批投研实力突出、风控表现优异的管理人脱颖而出，成功入选8月月度优选管理人名单。
同时，为呈现优秀管理人的专业洞见、传递前沿投研智慧，主办方特邀部分获得荣誉的机构，分享其对市场行情与投资策略的思考，希望为投资者提供有益启发。
杭州汇升私募基金管理有限公司表示，三季度A股整体表现为先下跌，再维持低位弱势震荡态势。7月以来，科技板块前期交易拥挤引发市场波动，市场估值快速消化。
本轮调整由分子端、分母端压制先后驱动：分子端层面，市场对AI产业资本开支持续性、产业落地回报率产生明显分歧，成长盈利预期有所下修；分母端层面，美债利率持续走高、中东地缘冲突推升油价及通胀中枢，外部加息预期扰动加剧，显著压制成长板块估值水位，市场风险偏好系统性回落，板块整体估值已初步回落至合理区间。
中长期维度，A股底层逻辑未发生改变，科技或仍是市场核心主线，行情特征由普涨转向结构性分化。全球AI算力资本开支依旧高增，供应链供需偏紧格局延续，北美算力链高壁垒、高附加值硬件环节确定性较强。
国内存储企业上市有望带动半导体设备、材料需求扩容，后道设备国产替代加速推进。叠加开源模型技术迭代、华为超节点实现突破，国产AI生态迎来加速发展窗口。伴随通信、电子三季度业绩高增持续消化估值，科技板块性价比进一步提升，市场有望择机开启修复行情。
宁波云起私募基金管理有限公司表示，8月以来，A股市场在经历前期科技板块调整后逐步修复，中小盘重新活跃，个股机会有所扩散，前期高度集中的交易结构有所缓解。进入9月，市场轮动进一步加快，不同行业与风格交替表现，单一方向持续占优的特征有所减弱。
从量化视角看，市场正从少数高景气赛道主导，逐步转向更多个股参与的结构性行情。随着中报披露结束，盈利兑现、估值与交易结构重新成为影响个股定价的重要因素。
展望后市，市场仍可能维持较高波动与快速轮动。相比判断下一阶段的行业主线，我们更关注市场机会能否持续扩散。若个股定价有效性进一步恢复，全市场选股环境有望继续改善。
北京涵德投资管理有限公司表示，年内风格切换较为极致，动量、流动性等因子的共振放大了组合波动，进一步凸显收益来源分散化的重要性，当前需兼顾风险控制与收益弹性。投研方面，我们将持续丰富低相关信号，优化动量与反转的组合，推进因子迭代、组合优化及模型研究。展望后续，股票策略超额收益与股指期货基差仍有一定修复空间，我们将通过持续完善模型，争取提升策略稳定性和长期超额收益能力。
衍盛私募证券投资基金管理（深圳）有限公司表示，回望8月，A股市场经历前期调整后迎来修复，行情有所缓解，市场交易结构得到一定修复，为量化策略获取阿尔法创造了较好的环境。但也清晰看到，量化策略拥挤、风格快速切换仍是持续挑战。后续市场仍有结构性机会，我们将持续迭代多因子体系，强化动态风控与风格均衡约束，继续打磨投研与交易执行能力，追求长期、可持续的超额收益。
江苏兆信私募基金管理有限公司表示，近期市场热门事件主要是美联储加息，美债利率上行、美股估值承压；若地缘降温、通胀被定性为噪声，则“利空出尽”修复。美伊方面，霍尔木兹通行受限、沙特东西管道因袭关闭，油价通过通胀二次推高加息预期，形成“地缘—通胀—利率”负反馈。
配置上：权益控仓、等待议息落地，A股看红利防御与AI/硬科技结构性修复，美股看盈利与利率敏感度；美债短端随政策、长端受通胀与供给压制，暂震荡；原油、黄金可留对冲，油价看霍尔木兹、黄金待实际利率回落。市场波动率方面仍呈现结构化机会，目前商品里石油能化系品种值得关注。整体以防守、低久期、保留流动性为主。
上海华年私募基金管理有限公司表示，7月以来，市场风格切换显著加快，前期领涨的高动量、高Beta板块集体回调，大盘价值与红利方向相对抗跌。从量化策略的归因视角看，本轮超额回撤主要来自风格因子的阶段性反转，而非选股逻辑失效——各策略线的Pure Alpha在波动中基本保持平稳。
展望后市，我们认为市场情绪修复需要时间，但风格冲击的边际缓解已经出现。随着交易结构逐步回归常态，个股定价分化将重新为量化模型创造机会，超额收益有望进入修复通道。
在当前环境下，关注基本面稳健、估值合理的标的，通过均衡配置和严格的风格约束控制组合波动。对于指增类策略而言，超额收益的韧性恰恰体现在穿越风格轮动后的修复能力上。我们对中国经济中长期趋势保持信心，也将继续以低频量化的纪律性，力争在波动中寻找可持续的Alpha来源。
东航私募基金管理有限公司表示，展望2026年四季度，国内宏观政策预计将继续围绕稳增长、扩内需和支持科技创新发力，经济有望保持平稳运行，但房地产调整、居民消费及部分传统行业需求偏弱等因素仍可能制约经济修复力度。全球地缘政治、贸易政策及主要经济体货币政策变化预计仍将加大金融市场波动。商品市场方面，原油价格仍可能受到地缘政治及供应扰动影响；贵金属短期继续受美元和利率预期扰动，中长期仍具一定配置价值；总体来看，年内后续商品市场板块分化和价格波动预计仍将维持较高水平，期货及CTA类产品具备一定的风险分散和波动率捕捉能力。
上海双隆投资有限公司表示，当前CTA策略可能迎来年内一定的配置窗口。商品市场在8月走出趋势性行情后延续强势，能源与贵金属领涨，基本金属、农产品跟随上行，商品指数高位运行。地缘层面，美伊局势反复推升避险情绪，叠加俄罗斯能源基础设施遭袭，IEA预计全球原油供给将下滑430万桶/日，供需缺口放大支撑油价站上100美元；超强厄尔尼诺正式确认并延续至2027年，农产品供给扰动提供新的趋势引擎。
宏观方面，美国数据超预期，市场对9月FOMC加息概率增加，美债利率高位压制，贵金属估值短期转入震荡，但黄金中长期配置逻辑未破。多方面或利好CTA趋势策略。
宁波彩霞湾投资管理合伙企业（有限合伙）表示，全球市场正在重新定价“货币存量+供给冲击”的双重逻辑，商品类资产的配置价值正在系统性抬升。
一方面，海外宏观经济仍存过热风险，美国联邦公共债务已突破40万亿美元，货币存量带来的过剩效应并未因加息周期完全消退，始终在为大宗商品价格提供底层支撑，通胀的黏性或许会显著超出市场当前的预期。
另一方面，供给端多重冲击正在共振：超级厄尔尼诺现象持续发酵，对农产品、能源、工业金属的产能与运输形成持续扰动；中东地缘冲突反复推演，霍尔木兹海峡航运受阻进一步推升能源价格的风险溢价。
我们认为，接下来市场会从单一的成长叙事，逐步转向兼顾通胀链条的均衡定价，资源与商品类资产是下半年值得重视的主线。
武汉昭融汇利私募基金管理有限公司表示，证券投资或许并不遵循平滑连续的线性规律，而是金融数学中的跳跃扩散模型，市场短期的波动被称为布朗运动或白噪音；因此需要更多把握资产定价核心规律，以科学方法论应对市场不确定性。当前市场结构性分化加剧，一方面增加了投资的难度和波动性，另一方面也给资产配置和轮动提供了更好的机会窗口。
生态赋能 共赴荣光
平安证券围绕私募机构在不同发展阶段的差异化需求，构建覆盖资金、交易、投研、增值服务等环节的全周期服务体系，致力于成为私募机构的“首选经纪服务商”。
作为平安证券倾力打造的活动，本届领航杯设立了多层次的荣誉体系，按不同时间周期评选“优选管理人”，同时设立年度专项荣誉，包括年度领航优选管理人、优秀合作伙伴奖、优质新星管理人，以表彰在合作价值、成长潜力等不同维度表现突出的机构。
此次活动不仅为私募管理人搭建展示与成长的平台，也为其链接成长资源。所有报名机构均可获得研究服务、科技支持、融资融券、全运营周期支持及期货支持五大配套权益；获得荣誉的管理人还将有机会解锁资金生态圈对接、路演展示、媒体专访等进阶资源，进一步提升行业知名度与影响力。
拾级而上，共赴荣光。第五届“领航杯”私募优选计划仍在火热进行中，诚邀尚未报名的私募管理人踊跃加入，在开放、专业的舞台上积极展现投资实力。平安证券表示，未来将持续深耕私募生态领域，不断完善服务体系，与广大管理人携手成长，共同推动私募行业向更高质量、更可持续的方向迈进。
报名请长按扫描海报中的二维码提交报名信息，或点击下方“阅读原文链接”。
（阅读原文链接：https://matchplan.smppw.com/apply?match_code=pazq5）
风险提示：本文所涉的基金管理人及基金经理的观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议或产品推介。
免责声明：
1、优选计划活动范畴内的参考信息，不构成对任何证券、基金或其他投资工具的投资建议、要约或要约邀请。
2、不作为平安证券对管理人的宣传推介和未来业绩的保证，历史收益不预示其未来表现。
3、本免责声明及优选计划相关规则的解释权归优选计划主办方所有。（CIS）
校对：赵燕
