在私募基金行业迈向高质量发展的背景下，平安证券第五届“领航杯”私募优选计划持续甄选优质私募管理人，为市场注入新动能。日前，随着2026年7月评选周期结束，最新一期月度优选管理人名单正式揭晓。
本届优选计划由平安证券主办，证券时报联合主办，平安期货、新财富杂志社协办，排排网集团提供合作支持。活动汇聚券商、期货、媒体与金融科技等多方优质资源，构建起优势互补、协同联动的开放式赋能平台。
自今年5月启动以来，本届“领航杯”凭借科学的评选机制与深度的赋能生态，迅速赢得业内的高度关注与踊跃参与。截至8月中旬，报名参与的全国私募管理人已超900家，覆盖各发展阶段与多元策略类型，充分彰显了活动在行业内的广泛影响力与品牌认可度。
在7月评选中，活动秉持科学、公正的评选原则，围绕主观多头、量化选股、指数增强、相对价值、CTA及复合策略六大策略组别，采用精细化的定量评分体系，综合考量产品的收益获取能力、风险控制水平及稳定性等核心维度。经组委会严格评审，一批在各策略领域展现卓越投资实力与优异风控水平的管理人，从众多参评机构中脱颖而出，成功入选7月月度优选管理人名单。
值此荣誉名单发布之际，主办方特邀部分获得荣誉的私募管理人分享最新投研观点，展现投资智慧，也希望为广大的投资者提供多元视角与启发。
上海高恩私募基金管理有限公司表示，上半年此轮市场大部分板块经过充分调整，估值上回到2025年初，局部板块甚至更低。展望下半年市场，可能出现风险：比如上半年炒作的板块，一旦趋势改变，是否会对市场产生向下冲击。另外，港股天量IPO战投解禁集中在7、8月份以后，对港股流动性形成考验。宏观方面，在中国出口顺差持续扩大的情况下，国际上矛盾积累和贸易争端也可能对相关板块产生负面影响。但更应看到，中国优势产业竞争力还在持续提升，房地产的影响接近出清，这些是中国资本市场最大的基本面。总体市场中的大部分板块估值合理偏低，在这个大前提下，操作上大有可为。
深圳市日斗投资管理有限公司认为，“科技是生产力，但金融是新消费”。金融行业具备永续成长、有限竞争、头部集中的特征，虽受上一轮房地产下行周期压制估值，但当前正处于极低估值位置，直面长期向上的资本市场空间。随着人口老龄化与财富线上化加速，资本市场正成为越来越多人重要的财富参与场景，金融企业承载的已不只是周期弹性，更是一种新的时代需求。
天津琨融私募基金管理有限公司表示，防范量化策略的超预期回撤风险，核心是理解金融市场的概率密度分布，极端市场环境出现的频率和概率并不像人们感知的那样少见，策略人应主动将“在大部分情况下表现优秀的模型”进行极端压力测试，如金融危机行情、疫情行情、战争冲击行情，用这些历史极端行情去测试模型，检验其是否会回撤失控。对于无法在极端行情中表现稳定的模型，且无外生模型帮助底层模型替换的策略，策略人应在市场波动率飙升时主动收紧风险，防止超预期回撤，用克制换取策略更长的生命周期。
珠海雪狼私募基金管理有限公司表示，A股自四月末起，市场经历了一系列波动。其间既有内因——如赛道拥挤、估值过高。亦有外因——如AI底层逻辑松动及美韩股市的传导效应。市场用两个多月时间，完成了从AI亢奋到理性定价的回归，这一过程反映出A股自身的修正能力。后期A股的走势趋于理性，前景趋于乐观。
AI相关产业链仍是未来全球经济增长的主要引擎，业绩高增长、估值相对合理的细分行业及个股，仍将是市场资金追逐的热点。与此同时，其他行业和个股因低估值及业绩反转所带来的戴维斯双击投资机会，也将不断涌现。
未来A股市场将呈现波动率趋缓、结构轮动的特征，由一枝独秀转向百花齐放，价值成长与估值修复交相辉映。
投资的首要命题不是选行业，而是方法论。应比共识达成更具前瞻性，比群体性躁动更具情绪稳定性，并坚持定性与定量分析的同步推进。唯有如此，方能成为具备持续盈利能力的幸运少数。
上海磐松私募基金管理有限公司表示，进入8月，市场的重心从科技转向了再平衡。7月科技回调，杠杆资金明显收缩，主动偏股基金电子仓位下降，AI相关赛道普遍深度回撤，风格因子相关性一度升至历史极值。8月的修复，更多是退潮后的高低切换，而非新一轮普涨，正值半年度报告密集披露，定价也在从炒预期转向看盈利兑现，资金由高景气的科技赛道，逐渐流向此前估值低的低位板块。
从量化视角看，当前市场结构更利于分散化选股，反转效应重新占优，中小盘的选股空间有所恢复。行业层面，科技内部同样在分化，有业绩兑现支撑的方向仍具韧性，缺乏基本面支撑的纯题材标的则继续承压。
上海玉数投资管理有限公司表示，7月，市场经历了机制性风险集中释放的一周，波动水平一度升至近十年高位。这既是对管理人纯阿尔法获取能力和风险控制体系的严峻考验，也让客户与管理人直观地看到，不同策略在极端环境下可能呈现截然不同的表现。市场再次提醒我们：必须始终保持敬畏，任何时候都不能忽视尾部风险。
玉数依然坚定看好交易型阿尔法的长期价值。我们认为，过去依靠科技、小市值等风格暴露获得收益的模式，未来的收益风险比将逐步下降；与此同时，风格切换可能变得更加极致和高频。面对更复杂、更难预测的市场，管理人需要减少对单一风格的依赖，坚持以指数成分股内持仓为主，持续挖掘更纯粹、更可重复的阿尔法来源，并将风险控制贯穿投研与交易全流程。
广东奶酪私募基金管理股份有限公司表示，我们对当前市场保持中性偏积极判断。国内经济仍处于弱复苏阶段，外需和先进制造相对有韧性，但地产、消费需求修复仍需政策进一步发力；海外通胀与利率路径反复，市场波动或维持高位。经历前期结构性上涨后，指数快速上行空间有限，但系统性下跌风险也相对可控，下半年市场仍以结构性行情为主。国内财政三季度加速落地新型基建，货币政策定向支持高端制造，中报、三季报将成为行情核心分水岭；海外高利率环境延续，但AI海外资本开支具备业绩支撑。资金面国家队减持基本收尾，外资呈结构性布局特征，板块极致分化小幅收敛。操作上维持中性偏高仓位，中报期坚守业绩可兑现标的、规避纯题材炒作，逢调整分批布局核心资产，同时需警惕海外地缘冲突、科技赛道交易拥挤及内需复苏不及预期等风险。
山东天宝私募基金管理有限公司表示，ETF正迎来制度变革与市场扩容的双重机遇。A股交易新规落地，逻辑从“拼速度”全面转向“拼定价”，投研能力取代交易速度成为制胜关键。第三季度以来，市场风格正经历深刻切换。A股近期的板块轮动极快，AI、贵金属、原油等主题ETF日内波动剧烈，频繁出现远超申赎成本的折溢价，这为ETF策略提供了充沛的交易机会。折溢价的结构性分化而非单一方向性波动，正在成为常态。在风险与收益并存的时期，如何把握机会规避风险就显得尤为重要。在这一趋势下，具备深度量化建模能力、系统化交易执行能力和多元化策略储备的机构，将在新一轮竞争中占据显著优势。
杭州博衍私募基金管理合伙企业(有限合伙)表示，AI第六次技术革命带来生产力提升，但前期重资本开支、消费走弱、贫富差距拉大，未来1—2年全球经济存在萧条期风险，权益市场波动会持续放大。CTA是全市场少数可以双向做空、独立于股市涨跌的资产，配置价值凸显。CTA的内核是系统性表达经济周期，行情震荡紊乱时策略会承压，只有真正的周期趋势来临时，才能释放收益能力，不能期待短期持续盈利。周期一定会到来，但难以精准预判时点，应淡化短期净值波动，等待周期兑现。
杭州孚盈投资管理有限公司表示，公司为纯商品CTA策略，对下半年行情，我们维持震荡偏多的判断。贵金属和有色方面，随着美元加息预期的弱化，偏宏观定价的品种贵金属和铜等走势偏强。能源方面，随着霍尔木兹海峡的持续阻断，美国战略石油库存创43年新低，能化品的库存进一步下降，能化品存在较强的补库需求，叠加期货深度B结构，资金易多头炒作。农产品方面，受超强厄尔尼诺的预期影响，全球主产区天气风险定价，资金源源不断地涌入相关品种进行炒作，油脂油料和大豆表现较好。黑色等国内定价的品种，受内需的持续偏弱影响，走势相对弱。
北京安远私募基金管理有限公司表示，7月以“双创”为主的股票回调，也进行了一波轮动，8月随着“双创”的企稳，红利股开始走弱，即恢复性轮动又开启，但是“双创”大概率不会再重演6月的走势，不排除“双创”已于6月创下中期行情顶点的可能，相对应的是接下来行情轮动的时间周期会缩短。可转债近期走势与红利股相近，简单看可暂归一类，甚至可转债还更有优势。抛开更早一点时间的行情，将时间段缩小，可转债是先于股票进行调整，且较为充分，估值已具备一定吸引力，7月可转债虽有一定涨幅，但后续仍有一定上升空间。
上海思达星汇私募基金管理有限公司表示，7月的A股市场把宏观对冲策略的底层逻辑展示得很清晰：权益成长大幅回撤时，红利、债券、黄金和商品分别提供了不同程度的缓冲。单一资产总会遇到不适合自己的季节，组合要做的是让不同资产在不同环境中接力。宏观策略的价值不在于每次都提前猜中，而在于不让一次风格反转决定组合命运。
未来一个月到一个季度，我们维持多资产均衡框架，但比6月更重视风险控制。A股从中性偏积极调整为中性，结构上偏宽基和红利质量；美股保留核心仓位但降低高久期集中度；国债维持底仓和中性久期；黄金继续战略配置；商品顺势参与但不追涨；现金和保护性仓位适度提高，等待A股波动和市场宽度稳定后再增加风险预算。
全周期赋能相伴，高质量发展同行
平安证券始终致力于成为私募机构的“首选经纪服务商”，围绕私募的差异化需求，依托平安集团强大综合金融生态优势，构建了全周期服务体系。在资金端，拥有超2400万个人客户与稳居行业前列的机构资产管理规模，可提供多元化资金服务；在交易端，全新推出的量化交易服务平台涵盖全业务品种，提供多样化交易工具、丰富策略算法及完善风控能力；在服务端，覆盖投研支持、风险管理，及私募孵化等一站式服务支持。
作为平安证券打造的私募赋能活动，“领航杯”优选计划不仅是私募管理人对外展示实力的舞台，更是链接资源、共促成长的纽带。平安证券为所有参评机构提供了包括研究服务、科技赋能、融资融券、全运营周期支持及期货支持在内的五大配套权益，切实满足私募管理人的多样化发展需求。
对于获得荣誉的管理人，平安证券还将解锁更为丰富的专属权益，涵盖资金生态圈对接、多元化品牌曝光等进阶资源，旨在通过深度赋能，助力优秀管理人拓宽发展空间，提升市场影响力。
当前，中国私募基金行业正迈入规模与质量双升的发展新阶段，专业化、规范化趋势日益显著。平安证券表示，未来将持续深耕私募服务领域，不断迭代赋能体系，携手广大优秀管理人共建开放、协同、共赢的财富管理新生态，共同推动行业向更高质量、更可持续的方向迈进。
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(CIS)
校对：杨舒欣
