7月28日，联博基金举行2026年下半年投资展望媒体交流会。联博基金认为，地缘政治与AI应用或仍是贯穿全年的两大主线，全球经济整体有望保持韧性，但油价扰动或使通胀维持偏高水平，全球货币政策可能将继续分化。

中国经济方面，下半年财政支出发力、低基数及出口韧性有望形成支撑，全年经济增长目标仍有望实现；货币环境预计维持宽松，债券收益率整体或继续下行，曲线呈现“牛平”走势，投资机会主要集中于中长端。

权益市场方面，AI产业基本面仍保持增长，但市场预期已较为充分。随着美国大型科技企业资本开支占现金流比重升至高位，未来投入增速或逐步放缓，下半年科技股波动可能加大。

相较之下，中国AI产业中，国产替代、高性价比模型等方向仍具投资价值。联博基金建议，投资者避免盲目追逐拥挤交易，可以通过主动选股与多元均衡配置，把握公司治理改善、红利及优质企业的结构性机会。

校对：冉燕青