6月11日，由证券时报社主办、长江证券协办的“2026中国金长江私募基金发展论坛”在上海举行，第十一届中国私募基金金长江奖同步揭晓。
此次论坛主题是“逐光而行 聚力共进”。今年以来，私募基金顶层设计指导意见发布，为行业树立了建设“一流投资机构”的发展目标。私募行业作为连接居民财富与实体经济的核心纽带，正经历着从规模扩张向高质量提升的关键转型。
多位私募大咖在论坛上分享真知灼见，在现场碰撞出激烈的思想火花。来自政府部门、全国各地的私募界人士共600多人出席当天论坛。
证券时报社党委委员、副总编辑汤泳在致辞中表示，在“1+N+X”监管制度体系的指引下，证券私募行业正朝着结构优化、动能转换、价值重塑方向转变，整体呈现出三大鲜明特征：一是行业向头部集中，优胜劣汰加剧；二是量化强势崛起，“含科量”攀升；三是投资业绩分化，行业分层显著。
长江证券党委副书记、总裁刘元瑞在致辞中表示，私募证券投资基金正从“量的扩张”转入“质的提升”。当前私募基金行业规模已超23万亿元、约占国内资管总规模的15%，其中私募证券基金攀升至7.85万亿元、再创新高，成为市场不可忽视的专业买方力量，有力地承担着价值发现与市场稳定的功能。AI深度落地量化赛道，百亿级私募迈入“百家”扩容的新阶段，公奔私、险资入局、跨境出海多元共振，头部机构以硬核投研筑牢壁垒，中小机构以特色化、精品化各擅胜场。
刘元瑞表示，行业正从规模驱动转向回报驱动，分化已成常态，优胜劣汰持续加速。对私募证券基金而言，立足“受人之托、代客理财”的信义义务，围绕回报创造、规范经营和持续创新展开的新一轮竞争，将成为决定未来格局的关键变量。
在主题演讲环节，长江证券首席经济学家伍戈表示，宏观经济中供给冲击与需求波动相互交织，鉴于多种渠道填补原油供给缺口，以及高油价对美国中期选举的反身性影响，油价或是有“顶”的。尽管各界对AI科技估值存在争议，但对算力、Token等需求还停不下来，甚至有非线性增长趋势，然而全球电力等相关供给却是线性的，成本冲击及经济韧性共同推升海外无风险利率，相关资产似重归宏观定价范式，但幅度仍取决于盈利预期与利率的平衡。
淡水泉（香港）总裁陶冬表示，当前的AI革命充满挑战，但革命的时间周期正在不断缩短。未来20年，在AI赋能和资本市场的推动下，科技突破将密集涌现，可能涉及生物科技、纳米材料等领域。
在这样的背景下，陶冬提出“2+1、1+2”的投资框架：“2+1”指中国、美国以及日本。中美两国拥有庞大的内需市场和科技实力，是全球最具价值的投资地；而日本产业链完善、专利数量全球领先且工程师成本相对较低，叠加地缘因素下美日产业链进一步捆绑，日本经济有望出现较大回升。“1+2”则是指以科技突破为核心，辅以黄金和房地产。他认为，通胀将持续上行，而科技突破带来的生产率提升将跑赢通胀；黄金是对冲通胀的传统工具，房地产也是对抗央行印钞的重要手段，但需谨慎选择入场时机。
日斗投资董事长王文表示，价值投资要坚持买好公司，市场上值得买的好公司仅占1%—5%。好公司是指那些能够轻松赚钱的公司，也就是具备垄断属性的公司，即好的商业模式。同时，王文强调，好公司要有好价格，投资也要重视行业周期，以长期的视野来研究行业及公司，要选择拥有强劲现金流、优秀的公司治理和高安全边际的行业龙头。在行业拐点到来时，敢于采取“相对集中”的资产组合。王文同时强调，要建立低估的投资组合，同时布局6—8个行业，避免风险共振。对于当前市场，王文主要看好金融、能源、金属以及互联网等领域。
鸣石基金创始人、总经理袁宇表示，中国量化行业是全球范围内最早与AI深度结合的量化市场。由于中国量化在2015至2017年起步，恰逢机器学习、深度学习等AI技术崛起，行业果断选择了AI路径，而非重复美国长达20年的人工因子积累之路。中国量化和AI的结合已经非常深入，在因子生成、组合优化、交易执行等几乎所有的量化链条都有对应的应用。尽管中国量化曾领先一步，但未来与国际平台的竞争将极具挑战性。美国在人才、芯片等领域仍拥有巨大优势。中国量化行业将面临更激烈的竞争。
在“AI变革重塑主观投资”圆桌论坛上，中欧博瑞董事长吴伟志、景林资产合伙人田峰、康德曼投资创始人丁楹、彤心雕珑创始人童卓、讯兔科技创始人李罗丹分享了在主观投资中运用AI的感悟。嘉宾认为，AI不仅改变了量化投资的生态，更在深刻重塑主观投资的模式——智能投研系统通过自然语言处理快速提取市场信号，AI辅助决策已成为越来越多主观策略管理人的标配。
在“量化投资的进化新格局”圆桌论坛上，灵均投资首席投资官马志宇、蒙玺投资创始人兼总经理李骧、黑翼资产创始合伙人邹倚天、聚宽投资总经理兼合伙人王恒鹏分享了量化投资中运用AI的最新策略。当前，量化投资行业呈现出全新的发展格局：AI大模型融合、另类数据应用、跨境策略布局、多资产多策略拓展，行业竞争已从“因子竞争”升级为“算力+算法+数据”的全方位竞争。
第十一届中国私募基金金长江奖同步揭晓，获奖名单见下图：
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