2026年全国两会召开，《政府工作报告》为“十五五”开局之年勾勒出高质量发展的宏伟蓝图，也为资本市场投资指明了方向。上银基金结合政府工作报告表述、政策导向及产业趋势，深入解读后市投资机会，聚焦服务国家战略与实体经济发展的核心方向，以期为资本市场发展注入长期动能。

一、科技板块四大主线凸显长期价值，把握新兴产业规模化发展机遇

两会报告是科技投资的风向标。上银基金认为，今年权益市场的核心机会集中在“新兴支柱产业、自主可控、数字经济、绿色科技”四大主线，其中航空航天板块的政策定位升级尤为引人注目。

1. 新兴支柱产业：航空航天与集成电路领衔，迈入规模化落地新阶段

上银基金表示，2026年政府工作报告首次将航空航天与集成电路并列，明确其“新兴支柱产业”地位，这是继高端制造、新能源之后，国家对科技领域产业定位的重大升级，标志着两大领域从培育期正式迈向对国民经济形成重要支撑的规模化落地阶段。报告提出加大对航空航天、集成电路等新兴支柱产业的投入，推动全产业链协同发展，突破核心技术瓶颈，提升产业规模化、高端化水平，后续或将形成“政策+资本+产业”的协同发力格局。

集成电路领域，国内晶圆产能持续扩张，成熟制程国产化率快速提升，高端制程研发持续突破，下游AI、汽车电子、工业控制等需求旺盛，形成“需求牵引+产能支撑+技术突破”的良性循环。航空航天领域，全产业链已具备规模化发展条件，后续将迎来订单放量与业绩兑现的双重红利，其中大飞机商业化运营稳步推进，带动高性能复合材料、航空发动机等上游原材料和核心零部件需求放量；商业航天领域市场化程度持续加深，2025年全球商业航天市场规模已达5460亿美元，2026年预计突破6800亿美元，同比增速超24%，可回收火箭、低轨卫星组网、太空互联网成为核心增长点；卫星互联网作为“空天一体化”战略核心组成，组网进程加速，未来国内低轨卫星在轨数量或将大幅增长，民用通信、海事通信、物联网等应用场景持续拓展，卫星制造、火箭发射、地面设备、应用服务四大环节迎来发展机遇。

2.自主可控：聚焦“卡脖子”领域，国产替代与技术追赶双轮驱动

上银基金表示，结合全球科技竞争格局，自主可控仍是未来科技板块的核心投资主线之一，政府工作报告持续强调强化科技创新驱动，突破关键核心技术，提升自主可控能力，政策重点聚焦半导体、量子科技、高端装备等“卡脖子”领域。

半导体领域，政策重点支持先进制程、关键设备、核心材料等薄弱环节的研发与产能扩张，推动国产替代进程加速；量子科技作为国家定位的战略级产业，报告表示，需加快量子科技产业布局，推动量子计算、量子通信等技术商业化落地，提升国家科技竞争力，后续或将加大公共投资力度、优化社会化融资效率，推动产业实现快速追赶；高端装备、关键零部件等领域也将获得政策重点扶持，助力国内企业突破技术壁垒，实现进口替代。

3.数字经济：AI算力与工业互联网协同，深化数实融合

报告强调加快数字经济发展，推动数字产业化、产业数字化，促进数字技术与实体经济深度融合，延续数实融合政策导向的同时，进一步明确算力基础设施建设、AI技术应用、工业互联网升级三大重点方向。

上银基金认为，在AI算力领域，随着生成式AI、大模型迭代加速，算力需求呈指数级增长，算力基础设施扩容升级，推动AI算力与行业应用深度融合，将带动服务器、光模块、PCB等上游硬件环节需求持续增长；工业互联网领域，重点推动“工业软件国产化、工业控制系统升级”，助力制造业数字化转型，相关细分赛道迎来政策与需求的双重催化；此外，数字安全、数据要素等细分领域，将随数字经济发展迎来持续增长机遇，成为数字经济发展的重要保障。

4.绿色科技：光伏储能与新能源装备协同，助力双碳目标实现

报告强调，推动绿色低碳发展，加快新能源产业升级，完善储能体系建设，绿色科技与新兴支柱产业、数字经济形成协同效应，成为培育新质生产力的重要底色。光伏领域，政策重点支持新型电池技术研发与规模化应用，推动光伏产业链高端化、绿色化发展；储能领域，聚焦电化学储能、机械储能等技术突破，推动储能与新能源发电、电网建设协同发展，缓解新能源消纳压力；新能源装备领域，重点推动高端光伏设备、储能设备、风电装备等研发制造，提升核心零部件国产化率，以技术创新推动绿色低碳转型，助力“双碳”目标实现。 

二、公募基金锚定高质量发展，四大维度服务国家战略

2026年作为“十五五”开局之年，高质量发展成为经济社会发展的核心主线，公募基金作为资本市场的中坚力量，紧扣国家战略导向，可从四大维度发挥专业优势，将金融活水精准滴灌实体经济，书写金融报国新篇章，同时为居民财富管理提供长期解决方案。

1.精准滴灌新质生产力，打造科创领域“耐心资本”

公募基金行业加速构建以产业研究为核心的投资体系，通过科创主题基金、北交所专项产品等多元化产品布局，将社会闲散资金转化为支持科技创新的“耐心资本”。一方面为人工智能、量子科技等战略性新兴产业，以及集成电路、航空航天等新兴支柱产业提供稳定的融资渠道，助力技术研发与产业规模化落地；另一方面在二级市场发挥价值发现功能，引导资金向具备核心技术、业绩增长潜力的科创企业集聚，助力科技创新与资本市场的良性循环，为新质生产力培育注入金融动能。

2.深耕普惠金融本源，守护居民跨周期财富增值

围绕政府工作报告“多渠道增加居民收入”的号召，公募基金行业坚守普惠金融本源，通过降低产品费率、优化产品体系设计等方式切实降低理财门槛，让普通投资者共享资本市场发展成果。同时，作为第三支柱养老金的重要管理参与者，公募基金持续优化养老目标基金布局，通过构建长效激励机制，为广大投资者提供适配生命周期的跨周期资产配置方案，助力居民财富保值增值，推动金融发展成果惠及千家万户。

3.服务金融双向开放，提升中国资产全球吸引力

随着资本市场互联互通机制持续深化，公募基金积极发挥中外资本流动的桥梁纽带作用，一方面助力内资“走出去”，通过QDII等产品为国内投资者提供全球资产配置渠道，分享全球经济发展红利；另一方面凭借优质的A股基金产品吸引海外长线资金流入，增强国内资本市场流动性，推动中国资产融入全球资本市场体系，向世界传递中国经济长期向好的坚定信心。

4.聚焦扩大内需战略，赋能实体经济循环畅通

公募基金行业紧扣扩大内需这一战略基点，通过精准布局消费主题基金，引导资金流向消费升级相关领域，助力培育壮大消费新增长点；同时扩大公募REITs试点范围，重点支持现代物流、商业基础设施等领域建设，完善实体经济基础设施布局。此外，通过引导资金流向绿色转型、银发经济等经济增长新引擎，有效激活内需潜力，推动金融与实体经济深度融合，为构建新发展格局、畅通国内大循环贡献金融力量。

风险提示：本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。(CIS)

校对：彭其华