券中社08月12日讯，针对公募基金经理兼管理专户、社保年金现象，公募基金前高管、孙万龙基金频道主理人孙万龙近日在接受证券时报记者采访时指出，此前基金公司公募和专户投资要隔离，但在《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》2020年5月1日实施后，基金经理也可以兼管专户了。让知名度高、历史业绩好的基金经理兼管专户，首先是一种公司行为；其次专户可以提取超额收益报酬，对基金经理而言也有很好的激励作用。大公司由于专户规模大，投资经理超额收益报酬的激励会低一些，中小公司则会相对高一些。此外，公募投资要接受全市场排名考核，信息披露比较透明，基金经理相当于每天在赛马，考核压力会比较大。专户主要服务的是机构客户，彼此交流也相对顺畅，心理压力不会特别大。

更具体来讲，孙万龙说到，包括专户在内的非公募业务，是基金公司的业务基本盘。这些业务的营收和利润贡献比较大，持续性和稳定性也很好。比如，养老金领取有严格规定，但是持续缴费，这类业务规模就能持续增长，还能带来持续的营收和利润贡献。因此，这类非公募业务适合反哺公募业务，起到很好的基石支撑作用。但现实中有不少公司会存在误区，一上来就想干公募，尤其是权益类公募业务，如果没有很好的先天禀赋，这条路是难以突围的。

孙万龙表示，截至目前，养老金和社保等业务基本是以头部公募为主，中小公募更多是发力传统专户业务，中庚、睿远、创金合信等，都是做得比较好的公司。某中小公募前期承接了不少银行通道业务，并且把业务体验做到极致，包括交易效率、信息技术IT等各方面，逐渐积累成了高达数千亿的专户体量，是专户业务反哺公募业务的成功案例。从业务属性上讲，这个业务的含金量并不高，基本是低附加值的外包业务，但却解决了中小城商行、农商行的交易诉求。比如同类基金公司配备5个交易员，但该公司可能配备了40个交易员。由于业务体量大，对公司的利润贡献也很可观。