券中社12月23日讯，实现高质量发展，必须实现依靠创新驱动的内涵型增长，大力提升自主创新能力，尽快突破关键核心技术。国家对硬核科技的重视，也创造了新的投资机遇。

在硬核科技方面有多支产品取得不错表现的金信基金，于2021年12月22日成功举办了一场“遇见——硬核科技，与你同行”解密2022年投资机会的会议。

金信基金董事总经理殷克胜携投研天团围绕半导体、汽车电动化与智能化、军工装备高端化与信息化等硬核科技领域展开深入探讨，同时还讨论了元宇宙、双碳、大消费等热门话题和“固收+”配置策略。殷克胜博士在开场致辞中指出，好的基金经理是稀缺资源。投资行业没有捷径可走，一个优秀的基金经理需要具备四个方面的优秀品质：良好的职业道德、持续的学习能力、专注坚持有耐心、超强的抗压能力。每位闪光的基金经理的背后，都是汗水与付出，付出未必业绩好，但没有付出，不可能有良好的业绩。基金经理要在投资实战中把握投资艺术。金信基金倡导百花齐放、多元融合的投研文化，注重老将与年轻人的充分交流、教学相长的团队文化。

在此次解读硬核科技2022年投资机会的会议中，金信基金基金经理提出了2022年半导体产业链可能走向“结构性紧平衡、产品力制胜”、元宇宙投资可从关键技术&系统和内容&应用这两个角度入手、军工行业2022年仍会表现出较高的行业景气度、新能源行业有一些阿尔法机会、可转债将有好的投资机会等观点。

以下为金信基金本次会议观点：

金信基金投资部董事总经理兼金信稳健策略、金信行业优选基金经理孔学兵认为，科技投资要过滤噪音，抓住时代的主旋律，抓住产业趋势的红利，把握公司成长周期中最有魅力的阶段。以高端制造为代表的“硬核科技”—半导体、汽车电动化与智能化、军工装备高端化与信息化等，可能才是能够代表未来的科技成长股。在资本市场上，今天的科技，可能就是20年前的地产、10年前的消费，无论是市值总量，还是结构占比，未来都有巨大的发展空间。

2022年，全面的缺芯状况可能会逐步地终结。半导体产业链可能会从2021年的“全面缺芯、产能为王”走向2022年的“结构性紧平衡、产品力制胜”。中长期看，半导体需求成长动力将从手机为代表的消费电子转向电动汽车、新能源、AIoT、5G应用等工业领域，新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期有望开启。功率、模拟、GPU/FPGA等赛道将出现更多的国内公司进军高端领域，进入国产替代新周期。

金信基金投资部执行董事、研究总监兼金信核心竞争力、金信价值精选基金经理杨超认为军工股的投资，已经从几年前的概念投资、事件驱动变成了这几年扎实的订单驱动、业绩导向。从需求的角度来说，预计在“十四五”期间，我国重点航空装备随着技术水平和生产成熟度的提升，有望逐步放量；其次，从上市公司的角度来说，军工企业，尤其是主机厂以及一些军工新材料，军工电子信息化相关的公司，经历过长期高强度的科研投入和技术积累，形成了强大的技术壁垒，护城河很深，很多都具备长期的竞争力；第三，从政策的角度来说，“十四五”规划对加快国防和军队现代化作出战略部署，国防军工产业迎来非常好的发展机遇。

中央经济工作会议指出要实施科技体制改革三年行动方案，推进科研院所改革。军工集团科研院所众多，且资产优质。科技体制改革有望激发这些科研院所的活力，提升研发水平和盈利能力。预计军工行业22年仍会表现出较高的行业景气度，叠加政策驱动，值得重点关注。

金信深圳成长基金经理黄飙认为投资元宇宙可以从实现元宇宙所需的关键技术、系统和元宇宙的内容与应用这两个角度入手。人机交互方面的投资机会包括芯片、光学、通信等领域。未来的元宇宙系统，将会是一个物联网+云边端全面计算的沉浸式环境，可以关注云计算、人工智能、区块链、5G、物联网方面驱动力的公司，还有专业从事视频编解码、视觉算法等软件方面的公司。

金信基金投资部基金经理孙磊认为目前中国的光伏和动力电池领域的产业链在全球都有绝对的话语权，能够攫取到行业发展的红利。这两个行业基本都是以技术促进成本下降为核心竞争力的行业，完美契合了中国的产业优势，比如动力电池的中游四大材料，基本都占据全球60%甚至更高份额，下游电池厂的龙头现在也成为了全球第一，唯一的缺点是上游，我们还是有不足。2022年能新能源行业整体的增速还是会保持的比较好，能找一些阿尔法的机会。

金信消费升级基金经理周谧认为消费结构在发生深刻的变化。年轻人在崛起，他们追求新潮、追求个性、追求科技感，体现他们需求的消费将会崛起。新能源汽车、自动驾驶、元宇宙、智能家居等都代表了这样的一些诉求。能够更好地理解年轻人的诉求，更好地打磨自己产品的公司，将抓住这波时代变革的机遇成为新的引领消费行业的弄潮儿。

金信多策略基金经理刘榕俊认为中国有成为制造强国的决心，通过转型升级降本增效、提升竞争力的需求非常迫切。随着5G、人工智能、智能物联技术的发展，制造业的转型升级、降本增效这是一个必然的趋势，制造业转型升级有巨大的发展空间。

金信民达和金信民发基金经理杨杰、刘雨卉认为2022年可转债将有好的投资机会。债市方面，经济面临三重压力、货币政策稳健偏松、利率下行空间收窄。股市方面，明年企业盈利增速可能下行，资金面相对充裕，政策相对积极，仍然存在结构性机会。所以从偏长期一点的观点看，转债市场前景较好。短期来看，主要是目前转债估值较高，百元平价水平的转股溢价率在26%左右，转债绝对价格的中位数为127元左右，均处于历史相对高位，未来可能出现明显的震荡。所以短期内可以适当防御应对，可逐步在市场的波动中逢低加仓。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

责编｜周乐