经历昨日沃什“缩表”交易扰动后，今日A股市场探底回升，市场出现短期情绪性交易扰动并快速修复。金信基金基金经理孔学兵认为，部分科技主题方向的交易拥挤可能面临短中期业绩兑现度挑战，经历2025年较为明显的估值上行后，部分科技资产或将不可避免地遭遇波动加剧、博弈难度加大，同时围绕业务落地进展和业绩兑现度，预计科技成长方向内部分化将加剧。市场资金仍有望聚焦科技创新，科技类资产依然处于大的上行周期，投资者对此应适当强化心理预期，适当淡化短期高景气因子，强化中长期产业逻辑，聚焦那些卡位核心环节、技术壁垒深厚、深度绑定头部大厂、能够持续兑现盈利与现金流，且尚未被市场充分共识的高质量硬科技资产。

校对：杨舒欣