1月28日收盘，中证全指自由现金流指数上涨2.15%，年初至今涨幅8.71%，成份股白银有色、中国铝业、株冶集团、浙江龙盛、云铝股份、南山铝业等当日均涨停。 

从中证全指自由现金流指数的行业分布来看，有色金属、基础化工、石油石化行业的占比均超8%，该指数按季度调仓，相对传统的红利类指数调整更为灵活。自2024年12月以来，中证全指自由现金流指数已经历了5次调整，从行业变化来看，石油石化和有色金属始终是重仓行业，行业占比持续超过8%，其中，基础化工行业在近3次调仓中，权重明显提升。从成份股的变化中也可以看到，中国海油连续5次调整中均为指数的核心成份股，占比约10%，复盘其2022—2024年年报，年度经营活动产生的现金流量净额均超过2000亿元。截至2025年9月末，其前三季度经营活动产生的现金流量净额超过1700亿元。中国铝业在这5次调整中，也一直是指数的重要成份股，占比超过3%。 

在周期类资产之外，该指数在消费制造类行业上也较为偏重，家电占比持续超过8%。在2025年12月的调整中，汽车也成为一个主要的行业权重，食品饮料的权重则有所下降。 

兴业基金分析认为，中证全指自由现金流指数以自由现金流率为核心筛选指标，以自由现金流加权的方式，能够较好地筛选出自由现金流充沛的细分行业和龙头企业，帮助投资者捕捉这些企业在市场环境变化中的投资机会。同时该指数采用季度调仓的模式，能够及时根据上市企业财务报表的季度数据，较好把握企业经营的变化。投资者可积极关注兴业中证全指自由现金流ETF(563620)。

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(CIS)

校对：王蔚