近日，红塔证券发布2024年年报，公司去年实现营业收入20.22亿元，同比增长68.36%；归属于母公司股东的净利润7.64亿元，同比增长达到144.66%。

该券商业绩高增的背后是因为自营投业务发力。数据显示，红塔证券去年自营投资业务营业收入13.65亿元，同比增长106.32%。

红塔证券表示，计划要大力实施“以重拉轻”的业务策略，即巩固重资本业务的核心地位，挖掘轻资本业务的转型潜力。

自营收入实现翻倍增长

自营业务一直是红塔证券的特色板块。公司董事长及总裁在致股东的一封信中提到公司2024年的业务打法，称利用已有优势大力实施“以重拉轻”的战略。

在红塔证券看来，所谓“重资本业务”为自营投资业务，“轻资本业务”包括财富管理业务、机构服务业务。

年报显示，2024年红塔证券的自营投资业务的营业收入为13.65亿元，同比增长106.32%。

回顾过去一年如何在自营业务发力，红塔证券表示，股票投资业务的战略转型已初显成效，持仓资产的抗风险能力大幅增强，整体业绩的波动性也大幅降低，全年实现较好的正收益。

在固收自营投资方面，公司以利率债和高评级信用债作为主要资产配置目标，调整资产结构和组合久期，获得较好的投资回报。

在新三板做市投资方面，红塔证券坦承，基于监管机构提升北交所做市业务在分类评级加分中的权重，降低新三板做市业务的权重，公司主动收缩了新三板做市业务规模，做市业务未来将向北交所倾斜。

谈及今年开展自营业务的思路时，红塔证券表示，一方面公司将继续深化资产负债管理体系建设，实现FTP定价对重资本业务全覆盖，加大同业合作力度，提升负债端定价能力，探索进阶、成熟阶段资产负债管理机制；另一方面，公司将深化非方向性投资转型建设，对既定重点投资品种加大专业能力建设、进一步理顺投资管理机制及优化投资策略、持续扩展产能。

财富管理表现薄弱

在红塔证券定义的“轻资本业务”中，两大板块2024年收入规模相对较小。财报数据显示，2024年财富管理业务营业收入为3.42亿元，同比减少5.32%。机构服务业务为4.72亿元，同比增长38.81%。

红塔证券认为，在“以重拉轻”的战略中，要挖掘轻资本业务的转型潜力，这就要以财富管理业务为主攻方向。

红塔证券高管表示，过去一年，在重点发展的财富管理业务方面，公司提升分支机构投顾工作能力，开发、测试多种投资策略，设计适合公司客户特点的投资策略，为投资者提供更丰富优质的金融产品和服务。

谈及2025年财富管理业务发展方向时，红塔证券称，将围绕自身优势和特点，协同资产管理、证券研究，期货、公募基金等业务条线，持续打造具有自身特色的财富管理业务。

其计划以客户需求为中心，在产品和服务上构建独特竞争优势，全力向“买方投顾”模式转型；要助力客户资产稳健增长，塑造特色鲜明的财富管理品牌；在资产管理、公募基金及私募基金业务未来发展方面，要实现公司资管业务的精品化、特色化发展。

校对：彭其华