1月10日，广开首席产业研究院发布了《2025年宏观经济金融展望报告》，当日中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业研究院院长连平教授对该报告内容进行了解读。对于2025年宏观经济金融运行趋势，连平作出预判认为，适度宽松货币政策将润泽金融市场，将为财政扩张与需求修复提供宽松的金融环境，新的一年适度宽松的货币政策或将择时降准降息。

回顾2024年，货币政策总体进行了稳健宽松操作，运用多种货币政策工具，如下调存款准备金率、MLF利率、SLF利率，实现了释放充足流动性和降低社会融资成本的效果，支持了实体经济增长。对于2025年，连平认为，货币适度宽松的货币政策将加大降息降准力度，扩大对实体经济的金融支持。

在连平看来，“适度宽松”的货币政策基调介于“稳健”和“宽松”之间，相比“稳健”的货币政策基调更加积极进取，有更大力度的政策工具运用空间；相比“宽松”的货币政策基调要相对更为审慎，可以避免导致“大水漫灌”和严重通胀等后遗症；能够向市场发出更加清晰、明确的政策信号，使得市场各方更好地领会政策的宽松意图，改善预期、增强信心。

如何体现“适度”？连平认为，适度宽松的货币政策将择时降准降息，包括综合运用总量工具大规模增加流动性投放满足各类融资需求、加大价格工具操作幅度从而推动社会融资成本下行、并充分发挥结构性工具的特殊作用。

连平表示，相较于2024年，2025年需要满足约5000亿元的赤字增量、约1万亿元的超长期特别国债增量、约5000万亿元的地方专项债发行增量等，大规模释放流动性、配合财政发力存在较大必要性。

校对：吕久彪