11月8日，全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》。议案提出，在压实地方主体责任的基础上，建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。对此，中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生分析称，财政政策支持化债计划已经落地，支持内需政策仍可期待。

黄付生表示，“10万亿”化债计划兑现，将直接助力地方债务风险出清，激活地方经济发展的引擎。财政政策发力扩大内需的具体方案，后续正在谋划，更多可能在明年年初落地。市场在关注财政发力规模的同时，应该坚定对政策方向的信心。

他还提到，外部环境的不确定性在增加，国内政策空间充足，在实现经济发展目标的要求之下，政策力度具备灵活调整的能力。随着债务周期出清阶段的开启，居民、企业和地方政府的资产负债表将逐步得以修复，经济增长的内生动能将逐步增强。

“对于资本市场而言，风险偏好的修复将支撑权益市场行情维持一定热度，政策力度预期的博弈也将成为行情运行的阶段性主线。”黄付生认为，随着经济内生动能的修复，权益市场改善的基础将逐步夯实；化债计划的落地也将直接促进城投基本面的改善，提高短久期城投债兑付的确定性，而债券市场整体或更多处于多空交织的震荡行情中。

校对：王锦程