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炒期货巨亏7000万后,这家公司紧急推出回购计划,董事长还要增持,能否找回信心?

一家卖纸尿裤的上市公司,偷偷炒起了期货,结果巨亏近7000万元,公司股价受累暴跌8%,单日市值蒸发了7亿元。

在炒期货浮亏近7000万后,10月13日晚间,豪悦护理火速披露回购股份方案,拟以自有资金1.4亿元至2亿元回购股份。此外,公司控股股东、实控人、董事长李志彪拟三个月内增持2000万元至5000万元股份。

受炒期货巨亏影响,10月13日,豪悦护理大幅低开,盘中一度触及跌停板,最终收跌8.35%,单日市值蒸发了7亿元。自去年12月高点以来,豪悦护理股价累计下跌了68.5%。

如今,豪悦护理及其实控人开启了自救行动,市场又会如何演绎?

豪悦护理火速抛出回购及增持股份计划

为了提振市场对公司股票的信心,豪悦护理火速推出了回购股份方案及增持股份计划。

10月13日晚间,豪悦护理发布以集中竞价交易方式回购股份方案,公司称,为了增强投资者信心,在综合考虑公司近期股票二级市场表现,结合公司经营情况、财务状况以及未来的盈利能力和发展前景,公司拟进行股份回购计划:拟以1.4亿元至2亿元回购股份,回购价不超过每股75元。公司表示,在实际回购股份数量中,不低于90%的回购股份将用于注销减少公司注册资本;不高于10%的回购股份将用于股权激励或员工持股计划。

截至2021年6月30日,公司归属于上市公司股东的净资产为28.68亿元,货币资金为11.31亿元,资产负债率为20.97%。若此次回购股份资金上限2亿元全部使用完毕,根据2021年6月30日的财务数据测算,回购股份耗用的资金约占公司总资产的比重为5.51%,约占归属于上市公司股东的净资产的比重为6.97%。

当晚,豪悦护理还公告,公司控股股东、实际控制人、董事长李志彪计划增持公司股份,李志彪将在三个月内累计增持2000万元至5000万元。本次增持前,李志彪直接持有公司股份5322万股,占公司总股本的比例为33.49%。

不过,需要注意的是,豪悦护理的两位股东正处在减持计划期内。9月15日,公司公告称,持股6.46%的股东温州瓯泰因自身运营需求,计划6个月内减持不超过635.75万股,即不超过公司总股本的4%;持股比例为0.26%的公司董事薛青锋因自身资金需求,计划减持不超过8万股,即不超过公司总股本的0.05%。

卖纸尿裤的上市公司炒期货,亏损6934万元

公开资料显示,豪悦护理主要从事妇、幼、成人卫生护理用品的研发、制造与销售业务,产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。公司主要有婴儿卫生用品、成人卫生用品及其他卫生用品等产品。

财报显示,2020年度,公司实现营业收入25.91亿元,同比增长32.64%;实现净利润6.02亿元,同比增长90.90%。分产品来看,婴儿卫生用品营收为16.67亿元,毛利率为33.08%,成人卫生用品营收为6.16亿元,毛利率为36.23%;其他产品收入为2.62亿元,毛利率为62.67%。

数据显示,2017年、2018年、2019年、2020年,豪悦护理的营收及净利均稳定增长,不过,进入2021年后,受防疫产品销售下降影响,公司业绩出现下降,公司上半年营业收入为10.85亿元,同比下降21.72%;净利润为1.92亿元,同比下降48.76%。

该公司产品主要原材料为无纺布、高分子吸水树脂、木浆、热熔胶和包装袋,都是石油的衍生产品,受国际局势的影响而变化,原材料的价格变化对公司利润有一定的影响。

这样的企业,按照常理,要进行套期保值的话,应该围绕化纤或者纸浆期货进行。然而,该公司给出的套期保值理由为“鉴于公司前期新建厂房,钢材等原料需求较大,为间接对冲相关材料价格,公司管理层进行期货套期保值操作……”

根据上述表述,建厂房,钢材等原料需求较大的话,公司期货层面的持仓应该是以螺纹钢,或者玻璃期货为主。然而,再一次让人大跌眼镜的是,公司期货操作的全部持仓,竟然都在焦煤、焦炭两个品种上,而且是“越亏越加仓”。

豪悦护理公布的期货投入情况来看,今年1月,第一笔投入了200万元,在2月底就赚了43.71万元,一直到今年5月都没有追加资金。今年6月,江苏豪悦追加了500万元资金,当月底就赚了103.63万元。于是,7月继续追加500万元,但这次亏了259.52万元;8月,江苏豪悦大举追加了6000万元投入期货账户,但月底浮亏却增加至1419万元;9月和10月,江苏豪悦则分别又追加了4000万元和4010万元,但亏损幅度却不断扩大,最终浮亏接近7000万元。

10月12日晚间,豪悦护理发布公告称,旗下子公司江苏豪悦共投入期货账户1.53亿元,而截至10月11日期货结算,江苏豪悦期货账户还持有焦炭2201合约310手,焦煤2111合约10手,焦煤2201合约579手,截至10月11日,累计亏损(含浮动亏损)6934万元,剩余权益8376万元。

从期货行情走势来看,国内焦煤主力合约8月份上涨16.62%,9月又大涨33.73%,10月至今涨幅超过10%。焦炭主力合约8月、9月、10月至今涨幅分别为13.8%、12.61%、11%。分析指出,今年8月以来,江苏豪悦有可能就开始做空焦煤、焦炭期货,9月大幅加仓做空,但没想到焦煤焦炭价格一路上涨,最终导致巨额亏损。

董事长亲自出马处理交易

在遭遇巨额浮亏后,豪悦护理终于意识到,期货投资具有高风险性,其收益具有极大不确定性。于是,公司决定有序终止期货投资,不再新增资金投入,不增加期货仓位,对目前持仓谨慎决策择机进行减仓、平仓处理,尽快终止期货业务,公司未来仍将主要精力投入主业经营中。

值得注意的是,豪悦护理披露的期货投资决策流程显示,公司期货投资经总经理具体负责,并由期货小组成员具体实施,交易情况报董事会备案。10月12日晚间,豪悦护理火速召开了董事会,审议通过《关于授权董事长期货交易操作具体事宜的议案》,即董事长将亲自出马处理交易。

子公司江苏豪悦进行期货投资,虽不影响豪悦护理正常的生产经营,但江苏豪悦平仓损益将计入上市公司2021年度损益,从而对公司2021年度的业绩产生影响。

豪悦护理表示,鉴于目前焦炭、焦煤价格波动依然较大,风险系数较高,公司全体董事、监事、高级管理人员高度重视期货投资的潜在风险,公司将有序终止焦炭、焦煤期货的操作,对目前持仓择机进行减仓、平仓,尽快终止期货业务。

责编:战术恒

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